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    ●从历史经验来看，蓝筹股的上涨往往对应题材股的下挫，今天又是本周最后一个交易日，在外汇占款迅速增长且特别存准将到期释放的情况下再次面临货币政策窗口，存准上调的可能性提升的情况下，银行股难有持久表现，在指标股发力过后大盘进入调整的可能性极大，蓝筹股的避险作用发挥过后应注意适时减仓，目前仍宜控制仓位避过调整之后再寻找低位入场。

    ●对投资者而言，虽然目前短期配置价值类和低估值类股票较安全，但是从较长周期来看，目前价位买进银行或地产都可能会赚钱但不会赚大钱。我们觉得目前可关注受益油价上涨的个股，比如煤化工、化肥、新能源等。还有两会即将热议的新兴产业股。

    昨天下午三点，全国政协十一届四次会议开幕，“两会”帷幕正式开启。

    此前，沪深股市当天呈现震荡整理走

    上涨概率大

    历史上，“两会行情”就很少让人失望。

    过去16年里，在“两会”期间，大盘上涨11次，下跌了5次，上涨概率为68.75%。统计还显示，在“两会”召开之前和之后的一个月中，大盘上涨概率均高于“两会”期间，从2月份到“两会”前，大盘上涨的概率超过了80%，而从“两会”闭幕到3月底，大盘上涨的概率为74%。

    今年的宏观背景，也支持这种“惯例”。

    在经历了春节后央行加息和提高存款准备金率后，市场走势出现反复，上证综指围绕2900点展开大幅震荡。当前市场主要受到紧缩政策及流动性、市场盈利预期等因素的影响，在前期紧缩政策密集出台后，未来政策将进入观察期，特别是国际紧张局势和“两会”的即将召开使稳定将成为近期主基调。

    谢钢指出，A股市场经过反复调整后，近期大盘收出六连阳，预示春季行情继续深入。尽管2月份中国制造业采购经理指数PMI有所回落，但仍在预期之中，而目前通胀预期趋缓、资金面放松、外围市场反弹等因素，均有助于3月份市场保持震荡上行格局。

    把握“两会”主题

    不过，对于行情回升的幅度，分析人士普遍持谨慎态度。他们认为，本轮“两会行情”的主要表现形式或许不会是指数的提升，而是板块和个股的活跃。

    华泰证券分析师王佩艳认为，“两会”召开时期，结构转型、新兴产业及相关投资主题有望再掀关注高潮，各产业规划和政策细则有望在“两会”期间得到进一步明确，政策的布局和实质性利好将刺激热点行业行情。

    事实上，“两会”行情其实已经在二月份开始预热，高铁、水利、多晶硅、高端制造等板块在当时已经开始轮番表现。

    回顾历届“两会”前一周的市场走势不难发现，整体来看，指数维持收红的概率大致在70%，这表示“两会”行情确实有迹可循。个股方面，“两会”前表现相对比较好的品种，之后回落的概率较大。行业方面，由于民生问题依然会是“两会”重点关注的问题，市场普遍对高效农业、大消费，七大新兴产业等给予较大的关注。

    东方证券认为，从长期投资以及投资主题的角度看，“两会”议题将会对产业、板块及投资主题产生深远影响。从投资机会来看，可能涵盖农业、制造业、旅游业、现代物流、智能电网等多个领域。

    关注“后两会”

    从过往历史来看，“两会行情”不仅在于“两会”期间，更在于对“会后”的把握。

    长城证券的研究报告指出，从1991年至2009年股市的表现来看，两会前一个月市场会有较强的预期；两会期间的10至15天，股市通常没有明显的波动趋势；而两会后一个月股市的波动区间开始明显加大，股市上涨的概率也最大。

    长城证券认为，“后两会行情”是主导3月行情的主要因素，而基于市场前期已经对两会有所预期，两会期间市场有获利回吐或规避风险的可能。

    银河证券3月份看好证券、石化、航空与水运等三大行业，以及低碳经济、区域振兴两大主题。他们建议投资者关注四类证券公司，即龙头券商股、资本金雄厚的证券公司、估值偏低的券商股和次新股。而从细分行业来看，替代能源发电（核电、风电、光伏发电）、输电节能（特高压和智能电网）、环保技术（脱硫、脱硝、脱氮）、交通替代能源（新能源汽车）、减排技术创新（石化炼制）有望成为我国低碳经济的核心产业群，也是值得投资者提前布局的品种。