冲动的市场本能

根据前瞻产业研究院的研究报告，中国目前的粗钢产能约为12亿吨，来自国家统计局的数字，2015年全国粗钢产量为8.04万吨，由此能够得出，2015年整个行业产能利用率不足67%。

67%的产能利用率之下，2015年的粗钢产量比2014年下降了2.2%，而2.2%的背后，是钢铁行业价格的一路走低，全年钢价下跌之惨烈堪称历年之最，钢铁企业的经营则一路溃不成军，陷入全面亏损的境地。

与2015年67%的产能利用率形成对比的是一组来自中联钢的最新统计数据。进入今年5月份第三周，纳入统计的国内242家钢铁企业高炉容积开工率为88.84%，其中华北地区上升至 89.18%，东北上升至93.75%，中南上升至99.54，华东、西南、西北持稳。无论是开工率还是容积率，自今年以来一直处于环比上升当中。

和88.84%的容积开工率形成呼应的是来自国家统计局的日均产量。今年3月，中国粗钢日均产量达227.9万吨，较1-2月份大增12.9%，接近2014年6月230.97万吨的历史最高值，4月中国粗钢日均产量继续增长，达到231.4万吨，超越了2014年6月的历史最高点。

开工率、日均产量的步步提升同样是紧随着价格的步步上涨。对于中国钢铁市场来说，2016年的4月几乎可以用喜事连连来形容。在这一个月当中，钢铁迎来了久违的价格高峰。建筑钢龙头企业沙钢在4月中旬报出的价格中，许多品种大涨550元/吨，至每吨3000元以上，涨幅高达21%，这是建筑钢一年多来首次站上3000元的高位。

价格攀升令吨钢毛利不断攀升，行业呈现出近十年来最好的盈利水平，钢企盈利面持续扩大。根据光大证券(15.720, 0.19, 1.22%)在上月底的测算，其模拟的钢铁业利润已接近10年来最高，4月钢铁业税前利润已逾400元/吨，创08年底金融危机以来的最高水平，税前利润率则接近历史最高水平。

截至4月25日，已有10家上市钢企公布一季度业绩预告，包括沙钢股份(10.570, -0.13,-1.21%)、扭亏的柳钢股份(3.410, 0.09, 2.71%)、三钢闽光(6.610, 0.00, 0.00%)在内的6家公司业绩同比大幅减亏或同比增长。即使是处于巨额亏损的大型钢企，今年一季度业绩也较去年第四季度环比改善明显，例如\*ST韶钢(4.400, 0.00, 0.00%)、酒钢宏兴(2.550, -0.09,-3.41%)、鞍钢股份、华菱钢铁(3.950, 0.00, 0.00%)等钢企，一季度尽管仍告亏损，但同比实现大幅减亏。

在此之前，中国钢铁行业连续亏损年份达5年之久，连续亏损月份也已达到了15个月。

中国钢铁工业协会副会长屈秀丽将这轮复产潮定义为“市场的本能”，但其促成因素的确是复杂的。“螺纹钢期货价格上涨带来了强刺激，进入3月之后又恰逢销售旺季，建设项目大面积开工，市场情绪和供需基本面共同作用下，钢铁产量跟着价格水涨船高。”

实际上，此前钢铁市场一度认为钢企复产力度会大大低于预期，原因在于，一方面钢企此前连年亏损，融资渠道会因此受到影响，在缺钱的情况下复产成本较高;另一方面，整个钢铁行业一直处于产能过剩状态，减产的预期始终存在。

然而，眼下的这场本能带来的“冲动”，对于整个存量市场带来的影响几乎是不可避免的，与此同时，一定比例的违规生产必然会借机死灰复燃。“几乎能够肯定，这轮复产的产能当中，除了大部分合规的产能，不合规产能在所难免。”屈秀丽表示。

至于这场价格上涨带来的刺激效应会有多大，刺激的时间会持续多久，没有人能够给出确切的答案。

最严去产能前夜

青海三年50万吨，山东三年1000万吨以上，江苏三年1255吨，这是最近一些钢铁生产省份相继提出的钢铁去产能任务目标。

钢铁第一大省河北的任务目标是5年内压缩1亿吨产能。也就是说，到2020年河北省钢铁产能要压减到2亿吨以内，这意味着有六成的钢铁企业要被关闭、整合。

事实上，如果把各个省份的任务目标汇总，数字会大大超过年初国务院6号文件给出的1.5亿吨去产能目标。

将这一轮去产能称之史上最严厉并不为过。

临近5月结束，中国钢铁工业协会副会长迟京东在等待着月底最后一次部际联席会议的召开。一个月前，针对去产能，发改委、财政部、工信部等二十多个部委、相关单位，建立了钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议制，以强化统筹协调和协作配合。

他所在的中钢协是联席会议小组的成员之一，同样承担着一定的工作任务，包括对于地方钢铁企业在化解产能过程中遇到的问题和困难，要及时与相关部委进行密切的沟通。“这一次会议之后，钢铁、煤炭两大产业自产生‘过剩’以来最具系统性的去产能大战就正式打响了。”迟京东说。

迟京东对这一轮钢铁去产能抱有相当的期待，原因在于：“从中央层面看，这一轮钢铁煤炭去产能的力度、决心都是前所未有的。目前，各个省份、地区的去产能军令状都已经制定，并且会每年核查成效，全面行动马上就要展开了。”

所谓的军令状，就是各省提交国务院的化解产能目标责任书。经济观察报从工信部的产业政策司获悉，目前，各有关省区市和国务院国资委在对钢铁、煤炭企业基本情况进行摸底的基础上，已经相继制定并报送了化解过剩产能初步方案，细化了今后几年化解过剩产能的目标任务，将工作目标分解到有关地方和企业，并提出了时间表。

“地方企业的去产能任务量是多少，由企业自身根据自身情况，最终和政府部门协商定出。”迟京东表示。本年度结束后，部际联席会议还将对各地区钢铁、煤炭去产能和职工安置有关情况进行核查。

迟京东所言的力度和决心确属事实。从今年2月上旬到5月中旬，两个月的时间内，从国务院到十多个部委，共计九个化解钢铁煤炭产能的重要文件相继出台。

2月4日，国务院的6号文件确定了五年化解1—1.5亿吨钢铁产能，3月份，国土部便印发了配套的《关于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，要求严格控制新增产能用地用矿，其后人社部印发了《关于在化解钢铁煤炭行业过剩产能实现脱困发展过程中做好职工安置工作的意见》，对去产能涉及的职工安置提出了四种分流办法。

在质检总局印发的相关配套文件中，则严格生产许可审批，提高生产许可准入门槛，严控新增产能，加强质量违法查处工作。

在央行牵头的配套文件中，要求严格控制对违规新增产能的信贷投入，对长期亏损、失去清偿能力和市场竞争力的企业及落后产能，坚决压缩退出相关贷款。与此同时，积极为煤炭及钢铁行业拓宽融资渠道，积极稳妥推进企业债务重组，对符合政策且有一定清偿能力的钢铁、煤炭企业，通过实施调整贷款期限、还款方式等债务重组措施，帮助企业渡过难关。

最后一个关键性的配套文件来自财政部。5月10日，财政部发布了《工业企业结构调整专项奖补资金管理办法》(以下简称《管理办法》)，在这份配套文件中，对于5年共计1000亿元的钢铁煤炭化解产能配套资金如何分配和使用有了具体的说法。

一周之后的5月19日，财政部再发通知，确定钢铁煤炭两个行业一共276.43亿元的2016年度财政配套资金，用于支持地方政府的去产能计划。而对涉及两个行业去产能的央企，中央财政将根据国资委确定的有关中央企业去产能目标任务，拨付专项资金。

对于这276亿元如何分配和使用，《管理办法》中都做了具体的规定，总的原则是，根据地方退出产能任务量、需安置职工人数、困难程度等因素进行资金的分配。

按照财政部的相关通知，本年度结束后，钢铁煤炭化解过剩产能部际联席会议将对各地区钢铁、煤炭去产能和职工安置有关情况进行核查，中央财政将对超额完成目标任务量的地方，按基础奖补资金的一定系数给予梯级奖补资金。

至此，包含了奖补资金、财税支持、金融支持、职工安置、国土、环保、质量、安全在内的八项配套政策以及整体实施方案已经全部制定并且公布。

前述工信部司局人士对经济观察报表示，发改委、工信部、人力资源部、财政部、国家能源局、钢铁工业协会、煤炭工业协会等组成联合工作组，逐一对方案进行对接。此次的去产能过程中，工信部将继续牵头推进淘汰落后产能，清理、整改此前已经开始的淘汰项目，同时推动去产能过程中的执法检查。

在这一轮去产能之前，该工信部司局人士曾多年跟进淘汰过剩产业落后产能工作。谈及去产能过程中的最大障碍，他对经济观察报表示，对于地方政府来说，人员安置和企业债务处理会是此轮去产能行动中的痛点和难点。一方面，去产能本身对地方经济就存在着短期的影响，地方政府本身存在着意愿不强、动力不足的问题，另一方面，人员安置和企业债务处理在客观上难度也比较大。

对于人员安置，通过中央和地方的两套财税支持，或可化解可能的就业风险。更加棘手的恐怕还是在于债务问题。目前钢铁业总负债超过3万亿元，钢铁企业平均资产负债率在70%左右。对于债务处理，是更倾向于财政救助，还是依靠市场化去杠杆，至今仍未定夺。

这也意味着，在去产能的一些主要症结方面，依然存在着很大的变数，这或许将从根本上影响去产能的实际效果。屈秀丽认为：“随着这轮全国性钢铁煤炭行业去产能力度的加大，一定会遇到很多新的棘手的问题。对于国企和民企，由于性质不同，问题也会有所不同，解决起来都不会轻松。”