“上市公司将下属公司转让给集团公司后，它们之间就没有直接控制或关联的关系了。”威诺律师事务所主任杨兆全说。

中投顾问医药行业研究员郭凡礼表示，康恩贝保健品业务占其总体业务比重约为3%，业务收入比重大幅下降(去年同比下降20.13%)，拖累公司毛利。由于保健品行业调整和公司保健品缺乏竞争优势，可以看出市场接受度并不高。

明面上，保健品业务收入下降，遂将康恩贝保健品公司转手于康恩贝集团，且绝口不

潜在问题

如果说直销是保健品业绩高速成长的捷径，那么在目前直销与保健品这两个均不够规范的行业交集时，问题也随之暴露。

“这段时间，重点是申请牌照。”上述中间人转述康恩贝会员的话说。

此前，直销道道网总裁王利明曾告诉新金融记者，今年直销行业发牌的速度已明显提高。但即便如此，“那也没有快到跟发营业执照一样，现在还是很难。”王利明说。

一般来说，商务部公布公司申请直销声明后，“接下来就相对比较快了。”王利明说。

而之于康恩贝集团，即便它正筹备此事，递交牌照申请，也还只是布局的初期。何况它还尚未对外公布。

不过，不少康恩贝直销招商群中已经罗列出与此相关的各项内容，比如康恩贝直销制度、康恩贝直销产品介绍等。

在康恩贝直销产品目录中，有高山铁皮石斛、人参皂甙RH2、虾青素、红曲、元邦等10种产品的详细介绍。

方林表示，“这是目前筹备期的产品，以后还有很多。”他还补充说：“(这些在市场上)很快就会买不到了。”

而在其中一个招商群中，一位会员贴出了康恩贝牌高山铁皮石斛洋参浸膏的价格和积分，￥7500，PV6000。PV6000在康恩贝直销体系中相当于金卡会员。该人员表示，“产品要下个月才能出来”。

上述产品中，元邦曾是康恩贝主推的保健品系列之一，由已转让出去的康恩贝保健品公司生产，目前仍可在康恩贝官网的产品中心查看到。

元邦系列产品的全称是：元邦康乐大宝胶囊。但将该名称在国家药监总局网站进行查询，并无任何记录。

根据康恩贝官方旗舰店所显示的、元邦系列的保健食品批准文号卫食健字(2003)第0293号，在国家药监总局进行查询，得到的结果是，同一批准文号产品名称为，汉威牌康乐大宝胶囊，申请人为康恩贝保健品公司。

而按照有关规定，“(保健品)产品的名字不允许，一个字都不能错。”药监部门相关工作人员说。

对此，浙江省药监局相关工作人员表示，“元邦变更过的，原来是汉威牌康乐大宝胶囊，它有变更记载的，我看到过。”可国家药监总局网站上，同一批准文号信息栏里，并没有相应的变更记录。

笑非分析说：“这里面可能出现一个套牌(现象)，保健品行业非常混乱，经常出现套牌现象，一个新产品套用一个已经有的批文，因为现在新批文很难批下来。”

此外，新金融记者还发现，在康恩贝官方旗舰店售卖的诸如钙D软胶囊、B族维生素片等带有康恩贝标识的保健品并非康恩贝生产。

以钙D软胶囊为例，生产企业为山东圣海保健品有限公司，康恩贝保健品公司联合出品。其所使用的保健食品批准文号也归山东圣海保健品有限公司的益普利生牌钙D软胶囊所有。

“不是一个企业的话，就看有没有授权”，上述药监部门相关工作人员表示，如果是合作关系，“那就可以，有授权就可以。”他还表示，由于目前保健食品的监督管理办法并未出台，法规不完善，有很多空白地带，按照执法行政来讲，没有禁止的就相当于允许。

对此，郭凡礼认为，保健品非康恩贝公司生产可以算是变相贴牌销售，公司选择这样做一般是因为成本相对较低，不用再增设固定资产进行生产。

郭还表示，品牌的作用就是强化消费者对产品的信赖和依赖，代加工的产品容易让人降低信赖，因为受公司直接管理和监督强度不够，产品的质量容易让人产生质疑，从而也会影响到康恩贝的其他产品是否代工降低品牌的信任度。

目前看来，康恩贝如想实现它对直销设定的第一个5年计划，还需先解决眼前的问题。新金融记者 陈一昀