和前几年不同，截至目前，今年以来新兴市场的表现远远落后于发达市场。相关资料显示，美欧等发达市场股市全部进入全球股市涨幅排名前十，而印度、印尼等亚洲新兴市场股市却在全球排倒数。

    不过这样的情形可能会有改变，眼下，国际投资人对亚洲股市的抛售正在减弱，已经有人开始试探性重新介入新兴市场。

    中国ETF两月以来首获净申购

    中东、北非政局的不稳连续打击着亚洲股市。不过跟踪分析全球股票市场流动性的专业研究机构美国TrimTabs投资研究公司周三公布，截至本周三的一周时间内，外资净申购2800万美元的亚洲股票ETF资产，为五周以来首次出现资金净流入。报告指出：尽管有中东局势的逆风，但是在持续一个多月的抛售后，外资对于亚洲股市的兴趣重燃。“首先，过去一周，亚洲各大主要市场都有大量资金净流入；其次，海外的一些杠杆型ETF投资人已开始增加对亚洲股市的做多仓位；再次，一项反映亚洲货币强势的指数在上周短暂下跌后很快就有所反弹。”

    而对于中国市场，资料显示，美国投资人在过去一周净申购了9300万美元的中国ETF，这也是美国资金两个月以来首次申购中国ETF。不过如泰国、新加坡、马来西亚等一些规模相对较小的新兴市场，则继续被国际投资者做空。

    等待最佳抄底时机

    和西方资金一样，亚洲本土的大型机构近期也跃跃欲试。“不少机构眼下的现金非常丰富，就等待着成熟的机会抄底。”某基金业内人士透露，尽管眼下机构对全球的市场前景都不敢轻易下结论，但是大家普遍对中国等股市的中长期走势看好。

    “亚洲股市的卖点可能出现在发达国家的央行开始加息之时。”亚太资产管理公司首席投资观詹姆斯表示，他目前管理的资产有近60%都是现金，金融危机以来，手握这么多现金还是第一次。“到时候，我们就等着抄底了。”

    事实上，据海通证券基金研究中心最新的统计数据显示，春节后，相比于国内基金的整体减仓，投资中国A股的QFII基金也一直在主动增仓。而从历史经验来看，QFII和国内基金投资行为的背离往往意味着行情的逆转。数据显示，2009年7月国内基金从深市净流出148.72亿元，创2009年最大月度净流出，而QFII反其道而行，净流入深市17.91亿元。在接下的8月，A股即重挫超过两成，终结连续七个月的升势。