根据国家统计局公布的信息发布日程表，5月份CPI、PPI等经济数据将于今日起陆续发布。根据多个机构和专家的预测，5月CPI和PPI将继续“双负”，其中CPI将连续第四个月出现负增长。

油价上调或被传导 CPI料将为-1.1%至-1.8%

据此前国内主要媒体报道，交通银行研究部发布对2009年5月的CPI预测报告显示，5月份食品价格继续小幅回落，同时翘尾因素将拉低物价1.5个百分点，仍然是主导5月份CPI继续回落的主要原因。预计CPI增幅在-1.8%～-1.2%之间。

交行研究部高级宏观分析师唐建伟在报告中解释称，今年以来CPI下行主要受翘尾因素的影响，上半年CPI负增长已成定局。他表示，由于翘尾因素在下半年将逐步减弱，同时下半年经济回升也将带动物价有所走高，加上近期国内成品油价格的上调也可能传导到CPI，因此，如果没有其他突发因素影响，预计物价将在下半年恢复正增长，但增长幅度会比较低，年内不需要担心通货膨胀重新抬头的问题。

由于2月份到8月份有半年的通货紧缩期，中信建投首席宏观分析师魏凤春预测，5月份CPI大概会是-1.1%。他进一步解释，对于CPI做出的上述判断，一个重要的原因就是产能过剩。

此外，申银万国证券研究所预计，5月份CPI同比将下降1.6%，较4月跌幅略有扩大。国泰君安宏观经济分析师王虎认为，5月份物价仍处于负值阶段，但今后将逐渐缓慢回升，预计年底可能上升到零以上。兴业银行首席经济学家鲁政委预测，5月份CPI环比预计在-0.4%至0.1%，考虑到翘尾因素则为-1.5%，CPI同比预计落入-1.5%至-1.0%区间内，中值为-1.3%。

翘尾因素影响 5月份PPI或为-6.5%至-6.9%

在交行研究部的预测报告中，唐建伟预测，由于近期国际大宗商品价格有所回升，加上扩大内需政策推动国内工业生产逐步恢复，使得国内PPI跌幅有所收窄，预计5月份的PPI为-6.5%。

而中信建投首席宏观分析师魏凤春预测，5月份PPI则在-6.8%到-6.9%之间。而对于PPI的上述判断，他解释主要是由两个原因造成，第一是去年的PPI太高所导致的翘尾因素；第二是企业生产销售状况并不是很理想。他表示PPI大概会在8、9月份开始掉头向上，但全年为负，大概会在- 4.5%左右。

此外，由于去年PPI持续大幅上涨，高基数的滞后影响仍在延续，因此，机构纷纷预计5月份PPI介于-7.2%至-4%之间，中值为- 6.5%。国泰君安王虎认为，PPI在5月份处于比较低的点位，二季度会出现转折。鲁政委预计，5月PPI同比增幅预计在-7.0至-6.4%之间，中值为-6.7%，与上月基本持平。

PMI显示制造业正走出低谷 后续政策可能推出

中国物流与采购联合会1日公布5月中国制造业采购经理指数(PMI)为53.1%，比上月回落0.4个百分点，但仍连续第三个月保持在50%上方。经济专家分析称，这一迹象显示中国政府一系列经济刺激政策开始显现成效，制造业逐步走出低谷，中国经济继续保持回升势头。

路透社表示，PMI数据进一步表明中国制造业已经止跌回稳，并有可能正在稳健积蓄增长动能。里昂证券经济研究部主管斐思伟评论称，PMI首次有确凿迹象表明，政策的拉动力确实正在起效，5月份库存将赴扩大，这确实令人鼓舞，未来数月产出将继续增长。美联社认为，越来越多的迹象表明，中国4万亿刺激方案开始显现成效，受到拉动的内需抵消了出口的低迷。

对于未来中国经济走势，财政部财政科学研究所所长贾康认为，在下一阶段仍然具有来自外部的不确定性。我国宏观调控政策“相机抉择”的原定框架不应改变。今年二季度后两个月的主要指标演变情况十分关键，需要对其密切跟踪观察，作“好”与“坏”两个方向上的准备。其中，假设二季度末主要指标的情况不尽如人意，则有必要启动预案，给已实施的扩张性政策加码。

国务院发展研究中心企业所副所长张文魁也认为，后续的刺激政策仍然有可能推出，如果第二季度增长低于预期，第三季度推出刺激政策的可能性比较大。