根据昨日公布的汇丰中国制造业PMI预览，中国制造业运行呈现出自去年８月以来的明显减速，７月中国制造业PMI初值录得４７．７，低于上月的４８．２，创１１个月以来最低。

    另外，７月中国制造业产出指数初值录得４８．２，低于上月的４８．６，为９个月以来最低。

    专家解读

    问：７月汇丰中国制造业ＰＭＩ初值为何继续走低？

    答：由于订单放缓和去库存加快，制造业延续了放缓态势

    汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示，７月汇丰中国制造业ＰＭＩ初值继续走低，这表明由于订单放缓和去库存加快，制造业延续了放缓的态势，这会增加劳动力市场的压力。鉴于中国政府最近强调增长的“下限”是稳增长保就业，ＰＭＩ的初值进一步增强了微调政策以稳定经济增长的必要。

    问：如何看待7月汇丰中国制造业ＰＭＩ初值？

    答：保持乐观，制造业活动会慢慢出现起色。

    英大证券研究所所长李大霄网易财经表示，从汇丰发布的数据来看，比上个月又低了0.5个百分点，创下了11个月以来新低，这主要是因为宏观层面上经济活动低迷，在这种情况之下，也就更加突出了稳增长的必要性，“其实之前发改委发布的一些政策以及外贸方面的一些减税措施已经释放了一些信息。”

    李大霄认为，对于未来中国制造业的发展情况还是要保持乐观，随着政府稳增长措施的出台，地方政府基础建设的启动，制造业活动会慢慢出现起色。

    国外数据

    欧元区6月综合PMI终值48.7

    创15个月新高

    欧元区6月服务业采购经理人指数(PMI)终值报48.3，低于市场预期及初值48.6。欧元区6月综合PMI终值为48.7，创15个月新高，略低于市场预期及初值48.9。

    俄罗斯6月汇丰服务业PMI下降至48.8

    创三年新低

    俄罗斯6月汇丰服务业采购经理人指数（PMI）为 48.8，为2010年8月以来首次陷入萎缩，5月份俄罗斯该数据为51.4。

    汇丰中国制造业ＰＭＩ预览每月发布一次，时间比ＰＭＩ最终数据的发布提前约一周，以便及早向市场提示中国制造业的经营状况。预览数据以每月ＰＭＩ调查总样本量的８５％－９０％为依据，力求对ＰＭＩ最终数据作出准确预测。

    PMI指数，中文翻译为采购经理指数。PMI是一套月度发布的、综合性的经济监测指标体系，分为制造业PMI、服务业PMI等。PMI是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数，反映了经济的变化趋势。

    知识延伸

    持续回落的增速透露出当前经济形势的复杂性

    创新，打造新的增长点

    时至年中，中国经济走势受世人瞩目。国家统计局公布的数据显示，二季度经济同比增速为７．５％，比一季度回落０．２个百分点，而一季度的增速又比去年四季度回落了０．２个百分点。

    持续回落的增速透露出当前经济形势的复杂性。保持经济平稳健康发展，尤需注入释放新的活力，打造新的增长点。这些，都需要创新驱动来引领。

    “创新的最直接表现是技术进步。”国务院发展研究中心研究员张立群说，市场萎缩、产能过剩、成本高涨等现实原因让以制造业为代表的部分实体经济受到冲击，一些企业面临艰难的生存困境。要解决经济稳增长问题，兼顾中长期发展的活力和动力，形成新的增长点和比较优势，需从微观发力，通过技术进步使微观主体的活力充分释放出来。

    创新也会带来间接效应，比如拉动消费和投资。以消费为例，节能补贴政策５月底到期退出后，６月国内液晶电视销量同比下降８．５％。而ＴＣＬ集团却取得了不俗业绩，新产品智能、３Ｄ电视销量上半年同比增长２５１．５１％和１２５．４９％。

    ＴＣＬ董事长李东生认为，这得益于企业竞争力的提高。技术上去了，不仅在新市场创造需求，还占据了难以撼动的地位。对于未来彩电市场，他信心满满，“市场政策退出的短期影响毕竟有限，长期需求增长趋势还会保持。”

    内需要创造，外需也可依托技术进步来启动。传统汽车制造企业江淮汽车公布数据显示，上半年累计出口各类汽车同比增长１０．７％，领先于行业增速。其中，高端轻卡占出口轻卡的比重达８５％。江淮汽车负责人称，创新是带动新增长点的主要因素。

    “我国拥有世界上最庞大的消费群体，企业应该在如何对接消费需求上做文章，而不要把希望寄托在扶持政策上。”中国人民大学经济学院副院长王晋斌说，提高创新能力，包括生产线的更新、技术的应用等，也将进一步带动投资上涨。

    创新，最终还需要进一步的改革来呵护。形成鼓励创新的良好氛围，保护企业创新成果等，都呼唤政策陆续出台，把好的势头巩固下去。

    “放活微观，要求政府松绑，向市场和社会让位，把市场活力和经济增长潜力进一步释放出来。”张立群说，“既不要过度保护困难企业，也不要过度限制企业市场准入，让该退出的退出，该进来的进来，市场配置资源的领域更全，能力更强。”

    “比如这次放开贷款利率，有助于引导银行更关注低风险领域，资金则通过市场引导到成长性好、短期回报率不是很高的创新型企业和项目，有利于降低融资成本，助推经济增长和企业转型。”张立群说。

    不少专家也提醒，在改革推进的同时，应注意明确企业投资、政府决策等方面的责任和约束机制，加强问责制度建设，理性推动企业更加依靠创新和技术进步。