欧债危机或趋缓和

　　主持人：从PMI分项指数来看，1月份进口指数和出口订单指数均出现回落，您如何看待我国外需所面临的局面？

　　王军：前几个月的外贸数据说明，外需下滑的速度比较温和。同时，我国的外贸方式也在发生积极变化，对发达经济体市场的依赖程度在下降，所以我认为对出口市场没有必要过分悲观。对我国今年的出口形势而言，一季度可能是最困难的季度。

　　汤云飞：欧元区可能会度过今年的经济难关

　　从周期来看，中国的经济周期变化往往早于全球的经济周期，大约提前一个季度。如果中国经济周期见底，重新出现温和复苏的趋势，国际经济受到中国经济的反作用，也会出现一种持续稳定复苏的趋势，这种良性循环可能在今年下半年出现。

　　准备金率仍有调整空间

　　主持人：去年一度出现流动性紧张的局面，今年会不会继续出现这种情况？下调存款准备金率和降息的空间有多大？

　　王军：对存款准备金率而言，今年下调到18%或19%完全有可能。上半年的降息空间不是特别大，窗口不一定能打开，而且降息与否还要观察我国经济以及外围市场变化的情况。

　　汤云飞：当前降低存款准备金率具有调整空间，但是如果未来几个月外围市场条件突然反转，中国的外汇占款重新增加，这就会降低存款准备金率的要求。当前国内的利息水平较低，真正刺激性的政策体现在信贷的发放，信贷量的控制并不在于存款的利率设置，基准利率没有必要进行大的调整。