随着*ST金果年报的披露，拉开了2011年沪深两市上市公司年报披露的帷幕。

　　2011年至今，A股市场整体尽显疲软，市场热点通常难以持续。虽然春节前A股市场有所反弹，且已披露年报业绩预增的个股也屡有上佳短期表现，但在大盘难以确认改变下降趋势的背景下，年报披露能否启动龙年第一轮行情的导火索，A股市场能否再现年报火热行情成为市场期待和关注的焦点。

　　龙年第一轮投资概念

　　纵观A股市场，

　　西南证券认为，根据沪深两市已公布的上市公司2011年年报的披露预约时间表，可以判断1月至4月份市场运行规律和热点轮换的节奏。如1月份披露年报的公司数量仅占总数的0.72%，对市场影响较小。2月份公布年报的亏损公司比例低，同时绩优公司、大盘公司2月下旬披露年报较多，届时市场有望走好，热点上重点把握钢铁、交通运输、煤炭板块存在的投资机会。3月份年报披露数量占比近一半，绩优公司会对食品饮料、有色、化工、保险、银行等行业产生影响，大盘股公司对银行、石油石化、保险、煤炭、食品饮料的引导作用较大。在此期间，股指表现可能较强，银行、保险、煤炭等板块会对股指形成较大正面影响。

　　除了好于预期的年报业绩所带来的机会外，部分上市公司可能于2011年度实现扭亏为盈，这也将会为相关个股带来一定的交易性机会。

　　中信证券表示，根据以往规律，扭亏为盈公司在年报行情中往往有突出表现。扭亏为盈公告主要在上市公司三季报和次年1月份披露。过去5年中，平均每年有97篇针对全年业绩的扭亏为盈预告，发布公告的公司在1月至3月间相对于市场的平均超额收益为30%左右，跑赢市场的比例接近80%。扭亏为盈原因对股票超额收益影响较大，涉及资产重组的个股表现最好，其次是来自项目投资和内部经营改善的公司。