节前最后一周市场维系着温和上涨的反弹态势，在流动性相对缓解的预期下，大盘股继续引领市场上涨。逾九成基金净值上涨，但从基金仓位操作来看，面对跨节市场的不确定性，基金在连续两周显著加仓后，节前最后一周仓位水平有所回落。

　　资源主题指基持续领先

　　节前最后一周指数型基金表现出色，平均涨幅超过4%。其中结构分化显著，资源类主题基金持续良好，如国投中证资源指数基金、国联安商品ETF等连续两

　　此外，节前最后一周中小盘风格指数未能延续上周的强势，大幅回调，其中创业板指数、中小板指数、中证500等也出现较大跌幅。而当周跌幅较大的指数基金也多为以上述指数为标的指数基金产品，其中易方达创业板ETF、广发中小盘300ETF表现不佳。

　　基金仓位小幅回落

　　面对跨节行情的不确定性，节前最后一周基金放缓了持续加仓的步伐，不少基金选择小幅减仓；而近期的仓位增减暗含着对组合配置结构的重新调整；大盘股配置比重相对上调，而中小盘股则继续面临调整压力。

　　德圣基金研究中心根据1月19日仓位测算数据显示，当周偏股方向基金平均仓位相比去年底上升显著。可比主动股票基金加权平均仓位为82.32%，相比前周回落0.54%；偏股混合型基金加权平均仓位为76.7%，相比前周回落0.55%；配置混合型基金加权平均仓位69.9%，相比前周微升0.28%。

　　从具体基金公司来看，大型基金公司旗下基金仓位变化不大，小基金增减仓更为频繁。减仓的基金中，信诚旗下基金普遍大幅减仓，中海、金鹰、信达等旗下基金也多有减持。