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中国银行国际金融研究所所长宗良对《经济参考报》记者称,债市信用事件在一定程度上反映了我国企业信用水平层次偏低,过去在银行为主的间接融资渠道主导下,信用事件影响力不明显。但随着债市这一直接融资途径的拓展,信用事件负面影响不能忽视,应该加强对发债公司的审核和风险防范。他还告诉记者,信用事件也从反面对发债公司和投资者起到警示作用,会提高市场的承受力和风险的认识。
有分析人士认为,集合债信用 事件表明在今年经济增速下滑预期加大的背景下,中小企业现金流出现紧张的概率加大,信用风险事件将逐步暴露。
同时值得注意的是,金融危机后大量发行的信用债将在今年逐渐迎来集中偿付期,无疑对债市投资者又添了一份隐忧。据中金公司报告显示,低评级债券在2012年3到5月和10到11月集中到期或进入回售期,前一个时期处于经济下滑、政策尚未全面放松阶段,发生兑付危机的概率更高。
在公司债兑付风险上,石磊对记者称,2012年上半年银行贷款和信托融资都面临集中偿付,在一、二季度之交便会显现,但银行信贷是否放松不能确定。相关发债公司如资金紧张,在前半年得不到银行新增贷款的流动性支持或贷款展期时,就比较危险,尤其是很难从银行融资的中小私营企业。
鹏元资信评估有限公司副总裁、评级总监周沅帆对《经济参考报》记者表示,目前中国债券规模不大,债券市场不存在系统性信用风险。他还称,后续的违约风险会继续存在,但短期内风险敞口不会很大。 |