A股怪现状之原因透视

　　焦点一：

　　货币供应量不足？

　　M1、M2均好于2007年大牛市时期

　　2011年中央货币政策继续收紧，很多投资者以及分析人士将中国股市“跌跌不休”归咎于市场流动性不足。

　　不过，今年前10个月累计的新增贷款达到6.27万亿。另外，货币供应量M1和M2依然高位运行，过去10多年来货币总供应量增长了4倍以上。截至10月份，A股上市公司总市值为24.30万亿

　　记者统计对比发现，在2007年6月份大盘冲上4000点，当月M1为13.58万亿元，仅为A股总市值的81.72%。而在大盘2007年10月份达到最高点之前，M1占比在50%～70%之间。M2在6124点之前也都在120%～200%之间。

　　因此，无论是M1，还是M2，都明显好于2007年大牛市，加上炒楼受到严厉调控，可以入市炒股的资金并不少。

　　焦点二：

　　A股再扮演提款机？

　　日均抽水近70亿 二级市场旱情重

　　根据同花顺系统，今年以来有近260家企业成功发行，剔除金隅股份，实际募资2562.16亿元。同时，目前已有160家公司增发筹资3974.13亿元。还有12家公司通过配股融资364.84亿元。加上可转债，今年以来的A股一级市场融资额高达1.41万亿，日均从市场拿走约64亿元。

　　另外，到目前为止，仅上市公司大股东就累计减持套现了800多亿元。

　　记者算了一笔账，今年包括IPO、再融资和股东减持，累计从A股市场拿走1.5万亿元左右的资金，如果按照今年以来的219个交易日计算，日均抽水额达到68.95亿元。

　　缺乏信心

　　投资者围而不攻

　　实际上，今年有大量的市场资金流向其他投资渠道，央行最新一季度的调查显示，居民炒股意愿降至3年来最低水平。

　　分析称，目前管理层最关键的是规范资本市场运作，适当调整融资规模，减少新股“三高”对股市的伤害，提振投资者信心。　　文/表 记者张忠安