与前几个交易日大盘的犹豫走势相比，昨日市场走势很坚决，上证指数大幅跌穿2500点整数关，并创近两个月来的最大单日跌幅。暴跌之下，沉寂了许久的看空声又再此起彼伏。不过，从A股历史上看，两次底部上证综指估值均出现与美股接轨现象，当前A股市场估值水平再与欧美接近，鉴于已处历史低位的A股估值，面对暴跌，不少基金经理依然坚持认为目前是长线资金入场的较好时机。

　　昨日A股市场遭受重创，上证

　　昨日各大行业全线大跌，非银行金融、煤炭开采、传播与文化、有色金属、公用事业等行业跌幅均超过3%。

　　基金看市

　　暴跌未改基金长线布局

　　A股估值向国际化靠拢迹象明显

　　“周三的下跌主要是受再开国际板传言及IMF、世行等对国内房地产带来银行体系坏账担忧等多重利空消息影响，引发市场担忧。但是目前A股估值水平较合理，向国际化靠拢的迹象较明显，投资者可把握长期投资时机。”泰达宏利中证500指数分级基金拟任基金经理王咏辉向记者表示。

　　A股估值与欧美接近

　　报告显示，A股估值水平从 2000年的40倍逐渐回落至13倍左右，当前市场估值水平与欧美接近。A股历史上的两次底部分别在2005年和2008年，上证综指估值均出现与美股接轨现象，并且波动幅度逐渐减小，时间跨度也在缩短。

　　“投资要有好股票，也要有好时机。”财通基金投资部副总监、财通价值动量基金拟任基金经理吴松凯也认为，目前是长线资金投资的较好机会。

　　把握价值投资好时机

　　“将眼光放长，沪深A股整体估值处于历史低位，而整体净资产收益率却达到历史高位，即上市公司盈利不断增长，而其价格却跌至历史低位，这正是价值投资的好时机。”吴松凯表示，目前沪深300市盈率低于12倍，市净率低于2倍，历史上仅2005年、2008年市场大底时出现过；银行股的动态市盈率在7倍左右，这更是历史上从未出现过的估值低点。

　　“目前A股整体估值处于历史低位，随着资金最紧张阶段已过去，未来较长的一段时间内，股市或将迎来一个比较温和的震荡向上的慢牛走势。”在国投瑞银跨年度投资策略上，国投瑞银投资部副总监、国投瑞银新兴产业拟任基金经理徐炜哲指出。

　　提醒：

　　周期股大涨的可能性较小

　　报告显示，尽管一些大型公司估值相对合理，但细分数据与总体数据显示实际市场品种结构化风险突出。

　　对比A股与美股主要行业历史估值水平可以看出， A股银行业估值水平较低，化工、纺织服装、保险等行业估值溢价幅度相对较小。王咏辉认为，随着“十二五”产业规划进入密集发布期，包括节能环保、新材料、生物医药、物联网等一系列产业规划和政策将陆续推出，可重点跟踪此类机会。如中证500指数，成份股涵盖的行业与政策主导方向相对契合，具有较大成长空间。

　　徐炜哲则认为，煤炭、银行等周期股大幅上涨的可能性较小，主要的投资机会仍将聚焦于成长性公司，而成长性公司普遍集中于广义的新兴产业中，经过上半年股市的调整，部分估值偏低的成长性公司已进入可投资区域。谈及七大战略新兴产业的投资取向，徐炜哲透露，会更关注新能源和新能源汽车两大板块。

　　博时基金特定资产管理部投资经理柳杨指出，行业选择关注两个方面，第一个方面是传媒、环保、物联网等受政策鼓励的新兴行业，将会受到资金关注。第二个方面是临近年报发布期提前布局有送转预期的个股。

　　资金动向

　　A股大幅流出逾250亿元

　　资源医药股抛压沉重

　　A股市场昨日重挫。根据各大财经网站提供的资金流向数据，两市资金呈大幅净流出态势，流出金额超过250亿元。各行业全线遭到抛售，资源、医药股等抛压尤为沉重。

　　截至昨日收盘，东方财富网数据显示，A股流出金额254.6亿元。无一行业录得资金流入，医药、机械、有色金属、化工、煤炭采选板块均流出逾10亿元。

　　新浪财经数据显示，上证指数净流出129.65亿元，深证成指流出138.34亿元。有色金属、金融、生物制药、机械、煤炭等板块流出金额在10亿元以上。

　　腾讯财经数据显示，A股主力资金净流出172.1亿元，散户资金流出122.34亿元。银行、有色金属、煤炭、房地产、医药等板块遭到主力资金大力抛售。

　　和讯数据显示，A股流入流出成交差额-269.75亿元，占大盘全部成交的14.66%。机械设备仪表、金属非金属、石油化工、采掘业流出超过20亿元。