年关难过,年前资金紧张的局面在Shibor(上海银行间市场拆借利率)的飙升中暴露得一览无遗。继周二四只Shibor利率品种突破4%之后,昨日再度大幅上涨,其中7天、14天、1个月的利率已分别高达5.66%、5.15%、5.17%。与此同时,昨日沪深股市双双继续下挫。

    疯狂的Shibor

    Shibor是由报价银行报出的人民币同业拆出利率计算而来的平均利率,反映着市场利率水平。

    周二,Shibor利率的8个品种中有4个品种的利率均突破了4%,位于近年高位区域,其中,7天、14天、1个月、3个月利率分别为4.16%、4.56%、4.79%和4.11%,引起了市场的高度关注。而这一数字在昨日更被迅速刷新,分别达到了5.66%、5.15%、5.17%和4.17%。其中,市场最为敏感的7天Shibor利率更是飙升了150个基点。

    资金面的紧张快速传递到了A股。尽管隔夜美股三大指数收涨,但A股没有任何暖意。昨日,沪深股市低开,早盘沪指在2860点附近小幅震荡,午后大盘上冲2900点无果后迅速回落。当日市场上涨动力不足,个股普遍下跌,最终两市收于阴线。截至收盘,沪综指下跌22.68点,收于2855.22点,跌幅0.79%,成交额1108.54亿元；深成指下跌了122.37点,收于12644.58点,跌幅0.96%,成交额达到1002.71亿元。两市成交量较上一交易日萎缩。

    “近期我们一直在做空”,昨日广州一位股指期货操盘手向本报记者表示,在政策面暂时平静的情况下,Shibor的走势是他们判断多空的主要依据。

    钱去了哪里?

    银行间市场资金吃紧的原因是什么?昨日,有银行交易员向记者表示,“一方面有年末指标考核与资金备付等季节性因素的作用,此外准备金率上调导致的集中缴款压

    实际上,回顾年内资金利率几次较明显的上行走势,大多与准备金率上调存在直接关系,此次也不例外。不难发现,近期7天shibor利率正是在央行宣布上调准备金率后(12月14日)掀开了新一轮的上涨。

    “银行资金面的突然紧张的主要原因是存准率上调后缴款,而一般年底前缺钱是常态”,万联证券银行业研究员李双武也持同样的观点,他认为这只是暂时现象。

    中金公司也指出,基于对财政存款投放量的判断,结合公开市场操作净投放资金以及外汇占款的增加,在本月上调法定准备金比率0.5个百分点的情况下,实际投放的资金规模将在1万亿以上,超储率在12月底相应将上升1.5个百分点,资金面不会十分紧张。

    机会“大约在春季”

    临近年底市场资金面趋紧,在没有明确利好消息的情况下,股市能否摆脱当前的胶着状态还有待观察。

    对此,广发证券分析称,由于朝鲜半岛的局势未稳定,加上市场的资金紧张,预计大盘将继续以调整为主。此外,下周创业板面临第二批限售股解禁高潮,这样中小板和创业板也将以调整为主。当前市场没有方向感,在等待消息面的明朗。

    而广发基金昨日则向基金客户紧急发布提示称,鉴于7天回购利率快速蹿升至年内最高水平,显示政策紧缩信号更为明显,市场流动性预期可能已经发生变化,并建议投资者关注货币市场基金。.

    “资金面的紧张,对于债市和股市都会造成不良影响”,李双武表示。在他看来,除了资金面外,基本面的因素也在制约A股上行。他预测,随着监管部门加速清理地方融资平台贷款风险,内地银行今年的拨备率将上升,进而影响今年的业绩。“预计银行股还有10%的下跌空间,随着地方融资平台的包袱被甩掉,银行会在明年带领大盘走强,而这一时间段预计会在早春三月”。