忽而唱衰、忽而捧杀

这几年，随着中国楼市的不断升温，国内房地产市场已经聚集了越来越多的国际资本，去年，有1000多家外商新设或者增资的房地产企业在商务部做了备案。

相关数据显示，外商投资中国楼市一直处于迅速膨胀的状态。2006年，房地产行业外商直接投资合同有2398个，比2005年增长13.1%，增速仅低于批发和零售业，名列第二。2005年至2006年6月底，我国房地产外资投资约83亿美元，

2008年是中国房地产近年来最为低潮的一年，当年仍然有像黑石、和黄、凯雷集团等纷纷进入。目前，包括黑石、摩根斯坦利、高盛、麦格理、瑞银、美林等众多国际投资公司均以不同形式进入中国房地产业。

不过，外资进入中国房地产的数据一直呈上升趋势，似乎看不到撤离的迹象：国家统计局数据显示，今年1至8月，房地产开发企业本年资金来源54738亿元，同比增长23.4%，其中利用外资633亿元，同比增长达到71.5%。外资在国内楼市中的比例虽然较小，但其快速增加的态势值得高度关注。

数据与撤离趋势的矛盾，似乎可以用外资进入的目的来解释：一部分外资的目的是以投机为主，在市场情况好时，大量投资，而在市场情况不好时，迅速变现离开。他们来去匆匆，像是一群专门投机的过客。

以黑石为例，相比过去几年外资机构5年左右出售国内投资物业的惯常做法，黑石此次的抛售明显缩短了投资年限，有分析认为，在国内宏观政策和市场调整的背景下，外资投资“快进快出”也将成趋势。

加拿大皇家银行风险管理资深顾问陈思进在其著作《金融让谁富有》提到，中国的房地产泡沫很大程度上是华尔街财团炒作起来的，他们利用一切可以利用的工具，忽而唱衰、忽而捧杀中国房地产市场，其目的只有一个，就是获利。唱衰就是进军的信号弹，捧杀则意味着他们大赚一笔之后准备撤了，泡沫越大，他们搜刮的资产越丰厚。陈思进说：“华尔街财团处于财富金字塔的顶端，劫掠过后立刻撤走，就等着泡沫被刺破，冤的是中资企业以及最后接棒的普通中国老百姓。”

中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，中国的房地产偏离了为居民解决住房的轨道，导致投资或投机的产生，“国内的一些错误配置，给了西方炒家的炒作的空间，对于外资抛售可能引起的连锁反应，我们应该拿出具体的管控条例应对。”

一些企业正从中国搬回美国

外资撤离的或许不仅是楼市。据来自港交所的信息，黑石投资近期减持中国中铁H股1.66亿股，合计套现3.08亿港元(1港元约合8.17元人民币)。减持后，黑石对中国中铁的持股量由7.36%下降至3.42%。黑石对在中国的这些动作，并未作出解释。但在旁观者看来，这或是黑石看空中国资本市场走向的信号。

而随着美国为了恢复经济开始重拾制造成本优势，一些正企业准备从中国回迁本土。9月，福特(汽车公司)已宣布把1.2万个工作岗位从墨西哥和中国迁回美国。

美国波士顿咨询集团最新研究结果显示，随着“美国制造”的成本优势日益显现，今后五年间，美国将新增200万至300万个工作岗位。

报告主笔哈罗德·西尔金说：“大约10年前，我们开始外包器械、计算机等占美国制造业相当比例的诸多产品。现在，这种情况正在改变，因为中国正快速涨薪，而美国劳动生产率是中国的4倍。”西尔金说，某些商品在美国制造可能更为经济，这一“临界点”已开始显现。他说：“回流过程仍然缓慢，但企业正从中国搬回美国。”

美国总统奥巴马在提出的可持续经济复苏计划中，发展制造业也是关键内容。美国政府的这一政策可能会让资金回流美国拯救本土企业。美国的科技部门和美国的跨国公司手上储备了3万亿美元现金(1美元约合6.35元人民币)。

叶楚华认为，美国可以通过加息与各种政治、军事和经济手段(如攻击欧元)来推动美元升值，让国际资本流回美国形成实体经济的生产能力。