近日网络流传了一份富贵鸟的债权清偿方案: 根据《偿债能力分析报告》,富贵鸟在清算假设条件下,普通债权的清偿率2.5%。 为最大限度提高普通债权的受偿水平,根据富贵鸟的实际情况,普通债权在富贵鸟股份重整程序中的受偿调整情形如下: A货币资金受偿 通过重组方式支付的货币资金受偿,该部分资产合计1.65亿元,在优先扣除尚未支付的破产费用和共益债务,清偿有财产担保债权(或有)及职工债权、税款债权的受偿金额后,余额41,024,479.42元用于清偿普通债权,普通债权清偿率约为1.11%。 B购物代金券受偿 重组方承接富贵鸟6,000万元债务后,向债权人交付可换购富贵鸟品牌商品的等值购物代金券面值合计6,000万元,全部用于清偿普通债权,普通债权清偿率为1.6287%。债权人在取得购物代金券3年内可持券按票面金额到指定直营门店消费提货。 方案让人惊掉下巴。 “不敢相信这是真的。”一位基金经理感慨。 “之前好像是没听谁用代金券偿付债券。”一位券商固收人士表示。 网友也炸锅了。 “买10000块的债,能不能分到一双鞋?” 还有网友希望多给点代金券:“代金券都不肯多给点,这哪儿是富贵鸟,简直铁公鸡啊!” 100元的债最终到手1.11元现金和1.63元购物券。这清偿方案,不仅扎心,还给基金出了难题。 一位机构人士评论称,债券基金分到的代金券只能按比例分给持有人——咋分啊?! 一位私募合规律师表示,按道理清偿得来的代金券应当由基金管理人代为保管,真是不好分,很考验管理人的智慧。一种方式是基金公司拿到代金券,折成现金把现金分给基金持有人,自己拿着券。那么问题来了,基金公司怎么处理这些券呢? 另一种方式是基金公司直接把代金券分给持有人。例如,如果基金公司持有1000万的债券,按比例可分得16.3万元代金券。这些代金券按照比例分给持有人。假定这只券在基金持仓中占10%,也就是说,持有人的1万元中,1000元是买了这只债券的,那么按照1.63%(代金券)+1.11%(现金)的清偿计划,基金持有人可分得16.3元代金券和11.1元现金。 券商固收人士表示,信用债持有人较为弱势。如果是银行,有抵押物会好很多。就这个案例来说,投资者心里肯定是不愿意接受代金券的方案。但是如果不接受,后面不一定有更好的办法,万一最后啥都分不到,更难办。 |