本周又是一个全球央行议息周，澳大利亚、日本、加拿大、英国以及欧洲央行将相继召开货币政策会议。在全球经济增长放缓以及美联储新一轮量化宽松预期升温的背景之下，各主要经济体央行的一举一动将给市场带来强劲冲击。

    1 五大央行本周公布利率决议

    宽松货币政策成预期

    本周澳大利亚、日本、加拿大、英国等国及欧洲央行将召开议息会议，并公布利率决议。在全球主要经济体复苏放缓甚至将陷入停

    据报道，在澳大利亚方面，经济学家一致认为央行将维持4.75%的隔夜拆款利率不变。

    日本由于刚刚经历首相大选，新首相也不希望日元进一步走强从而阻止日本经济的复苏，因此不排除日本继续扩大量化宽松政策或减息的可能。本周三日本央行将召开货币政策会议并宣布利率决议，市场预期该央行将维持0%~0.1%的超低利率不变。

    加拿大央行也将在本周三宣布加息与否，市场预计将维持隔夜拆款利率目标在1%不变。

    本周四，英国将公布其利率决议。分析人士指出，从最近英国公布的经济数据来看，在全球经济衰退，英国国内经济不景气的背景下，英国政府只有采取进一步量化宽松政策来刺激经济。

    欧洲央行也将于周四公布利率决议。经济学家认为，欧洲央行应扭转此前的升息举措，通过下调利率来刺激经济增长。

    欧洲央行影子委员会近日表示，欧洲央行应在年内下调利率，以避免让经济滑入衰退的深渊。

    2 通胀高烧不退经济裹足不前

    重拾宽松政策效果存疑

    这边才连续加息退出宽松政策，那边却马上又转向重新宽松，全球经济究竟是怎么了？也许，连日大跌的全球各大股指反映目前经济低迷的同时，也给出了答案。

    交通银行首席经济学家连平分析表示，目前美国经济处于两难，一方面刺激经济需扩大财政支出，但债务率过高未来还需削减。另一方面，刺激经济需货币持续宽松，但目前通胀已开始走高。此外，美国还面临两方面的制度约束。虽然扩大出口有助复苏，但美国的拳头产品高科技出口却受到较多限制。资本流入有助投资，但所谓国家安全法规却限制外国资本流入。加上目前低于预期的0增长就业数据，连平表示，未来美国经济复苏前景不容乐观。

    世界经济比预想中复苏得要缓慢和艰难，对于西方发达国家而言，经济复苏一直未曾顺利实现，长期宽松或许进一步宽松势在必行，进一步推高全球通胀，同时对出口国造成影响。对新兴发展中国家而言，面临通胀和经济减速的两难问题，各国的衡量或许并不一致。

    3 新兴市场货币政策悄然转向

    巴西央行上周三出人意料地将基准利率下调50个基点至12%，当机立断地结束了过去7个月的加息周期。事实上，巴西并不是新兴经济体中率先调头转弯的，包括土耳其在内的多个新兴经济体都已经传递出政策转向的信号。

    上个月初，土耳其央行曾出人意料地将基准利率下调至5.75%的纪录低位，为的是防止全球经济隐忧导致土耳其经济发展停滞的风险。

    随着一些海外经济体货币政策出现转向，对于中国的加息预期近日也明显下降。更多的专家和机构认为，巴西意外降息并不大可能会导致中国的紧缩货币政策立场发生巨大变化，至少在近期，中国的货币政策应该以观察为主。

    本周四即将议息的韩国央行，也同样陷入了经济放缓和通胀居高不下的两难困境。

    “韩国的核心通胀率可能会高企不下，让韩国央行在经济增速疲软的环境下更难作出货币政策决定。”瑞士信贷在一份研报中指出，“随着经济增长风险不断攀升，通胀风险趋于温和，今年加息的风险也可能比我们此前预期的要小。我们的韩国经济团队现在预计，韩国央行将在2011年剩余时间内暂停加息，将基准利率维持在3.25%不变。”

    花旗集团也指出，在二十国集团(G20)中，巴西是继土耳其后第二个宣布降息的国家，较早前墨西哥也暗示可能会于稍后降息。