原因

养老金持续性承压的背后，原因有很多。

老龄化速度过快应是首要原因。以15-59岁人口与60岁及以上人口之间的比率反映整体养老供养关系，按照联合国的人口预测，我国2010年是5.51位年轻人供养1位老人，至2050年将下降到1.73：1。

企业职工养老保险体系中的供养形势可能更为严峻。

2017年已是2.73个缴费的在职职工，对应1个领取养老金的离退休人员。老龄化导致养老金缺口巨大，进而倒逼改革，这一幕正在发达国家发生，中国也不会例外。

相较发达国家，中国的老龄化更具有迅速变老、未富先老的特点。

如没有相应的制度改革，必然意味着在现收现付式的养老保险体系中，缴费人数比例不断下降，领取养老金人数比例不断上升。

在缴费率不宜提升的情况下，养老金会出现较大的资金缺口，可持续性存在压力。

除老龄化外，历史欠账的影响也不容忽视。

1998年全国统一职工养老保险模式运行之时，留下的结余仅682亿元，而当年即需领取养老金的离退休人员数量已达2727万人，当年养老金支出1511.6亿元。

与之对比，美国政府管理的养老保险自1935年开始运行，两年后才有第一个人领取养老金。

另外，为弥补离退休企业职工在职时工资过低的影响，我国从2005年开始已连续15年上调养老金，其中前12年都是10%的调整幅度，今年也在5%左右。

养老金根据物价和经济发展水平等因素，按一定规则上调是国际惯例。但我国无论是10%还是5%的上调幅度，在国际上是罕见的,且连续实施了15年。

这对于提高离退休人员的生活水平，作用很大。但需要注意的是，弥补历史欠账的资金来源，主要是公共财政。

财政补贴有多大规模？简单加总，1998年至2019年，公共财政对企业职工基本养老保险的补贴已超过4万亿元。对财政而言是不小的压力。

除此之外，还有一些因素不可忽视：

人均预期寿命不断增加，但退休年龄制度未相应调整。一段时期内养老保险体系内提前退休现象比较严重，导致实际退休年龄过低。

一些地方政府为缓解社会矛盾，允许一些特定群体通过补缴的方式进入养老保险体系，但补缴的资金不够充足等等。

此外，制度运行管理中的一些做法，也会加大资金压力。

例如，2017年企业加个人法定缴费率为28%，但以社会平均工资为分母计算的实际缴费率仅为15%左右。2019年企业缴费率下降为不超过16%，这可能会进一步增加资金压力。

以上这些问题的原因很复杂，不过出发点都是为了提升低收入群体的养老保障水平。

只是有些情况是制度设计之初未曾预期到的，实际运行中将养老保险的收入再分配和强制储蓄功能没有区分开，这额外增加了养老金可持续性的压力。

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