截至12月9日，人民币兑美元即期汇价连续八日盘中触及跌停，最终收报6.3647元，单周跌幅为0.08%。面对如此剧烈波动，在欧债危机持续发酵、中国经济增速与通胀率“双降”以及资金外流加速的背景下，外界揣测人民币的中长期升值趋势能否持续。

　　分析人士称，人民币并非唯一遭遇欧债“顶头风”的新兴市场货币。受投资者避险情绪高涨、美联储扭曲操作导致短期利率上升，以及欧洲银行补充资本金压力的

　　未来升值幅度会收窄

　　“中国人民银行的中间价对投资者而言仍然过强，通货膨胀放缓加上美元在年底前的升值需求，使得人民币即期汇率将继续面临下行压力。”宝华世纪资本市场驻香港的外汇副主管Edmond Law如是说。

　　9日国家统计局公布的最新数据显示，今年11月中国消费者价格指数（CPI）同比上升4.2%、环比下降0.2%，同比增幅创自去年9月以来新低。

　　与宝华世纪持同样观点的还有野村证券。该机构认为人民币将继续升值，但每年升值将放缓至3%，因通胀放缓和经济减速将减弱人民币的升值压力。

　　巴克莱资本亚洲新兴市场研究部首席经济学家黄益平也表示，中间价显示，人民币并未见贬值的态势，预期明年人民币兑美元汇率有2%至3%的升值空间。他还表示，人民币跌停是制定理想的人民币双向波动机制、建立更灵活的汇率制度的良机。

　　12月9日，人民币兑美元中间价报6.3352元，较上一交易日下行33个基点；即期汇率收报6.3647，较前一交易日下行20个基点，并在当日盘中触及交易区间下限。人民币离岸价收报6.3655，尽管单周取得0.3%的涨幅，但仍较境内汇价出现倒挂。

　　事实上，人民币贬值并非“新闻”。据中国外汇交易中心数据，11月人民币兑美元汇率中间价月度贬值189个基点，贬值幅度达到0.39%，这是自2010年8月以来首次出现单月跌幅。在人民币离岸市场，自今年9月以来，人民币一直处于贬值当中。香港离岸人民币即期汇率和香港离岸人民币远期无本金交割市场（NDF）出现全线贬值预期，即期汇率频遭跌停。

　　另据香港《文汇报》报道，香港人民币存款于10月被监测到首次环比萎缩，即跌0.6%，至6185亿元人民币，而人民币存款主要来源于跨境贸易结算人民币汇款，而跨境贸易结算人民币汇款亦在今年10月环比大幅下滑15.3%至1615亿元，创三个月来最低水平。

　　汇丰银行控股公司资深外汇策略师许尚贤表示，“离岸人民币的需求出现一个急转，但是这更多是因国际金融市场的因素，并非人民币中期升值预期逆转。”