８月３１日，五粮液正式宣布，从９月１０日起对酒产品出厂价上调２０％—３０％。随着中秋、国庆的临近，高端白酒市场再度热闹起来。记者日前在上海的部分名烟名酒店和超市看到，５３度飞天茅台的零售价已经到了每瓶１６８０元，而去年此时不过１０００元出头。

    名酒的涨价不算稀罕事，但在今年我国相继实施醉驾入刑和公开“三公”经费的情况下，白酒消费热度依然不减，背后原因到底是什么？

    每逢佳节倍思“涨”　千元成名酒新门槛

    上海虹口烟草糖酒公司的销售员陈女士告诉记者，虽然茅台的零售价已经到了每瓶１６８０元，但买去送礼的人仍然不少。“每逢中秋、国庆和春节，名酒涨价几乎是一个惯例。你要买就早些买，晚了价格说不定还会再提一些。”

    事实上，去年这个时候，上海地区５３度飞天茅台的零售价

    “１６８０元的价格在市场上不算贵，据我所知，上海有些烟酒店的茅台已经标到了１７８８元，甚至逼近２０００元。”上海捷强烟酒连锁曲阳店的一位店主表示。

    除了茅台外，其他名酒也不甘示弱。在上海捷强烟酒连锁曲阳店，５２度五粮液和国窖１５７３的售价分别是８８０元和９５９元。“五粮液破千是早晚的事，预计年内就能实现。”白酒营销专家舒国华说。

    而在去年，零售价超过１０００元的白酒（除去少数年份酒和特制酒）只有茅台，随着未来五粮液和国窖１５７３对茅台的追赶，１０００元将成高端白酒的新门槛。

    在一片“涨”声中，茅台年初对经销商颁布的“限价令”早已被人所遗忘。“白酒是高度市场化的产品，对其进行限价的结果有两种：一是经销商捂酒不卖，二是以次充好。这注定限价令起不了大作用。”华宝证券研究员邱俊灏认为。

    醉驾入刑和“三公”公开能否压制白酒消费？

    白酒消费的热度不减多少令人感到有些意外。因为在今年，我国相继实施了醉驾入刑和公开“三公”经费两项政策，而这被认为是压制白酒消费的两道枷锁。

    “对醉驾进行处罚，从去年就已经开始，今年只不过处罚力度加大了。”舒国华指出，现在很多喝名酒的人出去都带司机，而喝低端酒的人不开车。某种意义上，醉驾入刑反而使很多消费者敢于在酒桌上放开喝，这也在部分程度上抵消了其对白酒消费的影响程度。

    至于公开“三公”经费，的确可以对利用公款进行吃喝的现象起到约束作用。“但从目前的情况看，公开制度缺少强制性和规范性，其对白酒消费难有大的影响。”中原证券分析师刘冉指出。

    舒国华认为，真正决定白酒消费的因素有两个：一是经济大环境。目前我国的ＧＤＰ增速仍在９％以上，大量的社交活动意味着白酒消费仍不可少。二是人口结构。传统意义上３５岁到６０岁之间的人群是白酒消费的主力军，但在目前社会压力增大的背景下，很多年轻人也喝白酒，这一年龄段的下限未来可扩展至２５岁。

    大市不好机构借“酒”消愁

    白酒消费的稳定增长也吸引了投资者的目光。今年股市行情不好，很多昔日的明星板块走势惨淡，但白酒股却表现出了良好的抗跌性。以贵州茅台为例，从年初至今其股价涨幅近２０％，而同期上证综指下挫近１０％。在沪深两市十大高价股中，白酒公司占据四席（贵州茅台、洋河股份、古井贡酒和山西汾酒），足见其人气之高。

    白酒股这样的表现，也让机构投资者找到了避风港。统计显示，持有茅台的基金数量已从一季度末的６７只增加到二季度末的１２６只，而五粮液、泸州老窖也位居基金前十大重仓股之列。

    机构看好白酒股的理由，一是有业绩支撑。随着中报的披露，大多数白酒公司的净利都保持了强劲增长。如五粮液中期业绩增长４８％，洋河股份增长７０％，古井贡增长１６８％，远远高于沪深两市上市公司的平均净利增幅。“上半年其实是白酒消费淡季，今年整个板块给人一种‘淡季不淡、旺季更旺’的感觉。”邱俊灏说。

    二是下半年朦胧的提价预期。以茅台为例，目前其出厂价不过６１９元，但零售价却涨到了１６８０元，这意味着留给各级经销商的利润超过１０００元。从压缩经销商暴利的角度看，茅台出厂价具备提升空间。但在实际过程中，由于已具备超高毛利率和舆论压力的存在，“动作”可能比较谨慎。

    另外值得注意的是，随着大量资金流入白酒板块，风险因素也开始显现。“在目前投资渠道变窄的情况下，茅台的投资属性被无限放大，从而会推动价格泡沫的形成。”申银万国食品饮料业首席分析师童驯在其最新报告中指出。舒国华也认为，当前包括茅台在内的一些名酒并未被大量消费，而是囤积在渠道中，一旦泡沫破裂，不排除会重演炒作普洱茶失败的那一幕。

    此外，由于近年来行情较好，不少白酒厂商急于扩产。但作为一个传统产业，白酒质量是要花时间来保证的。当年的广告标王秦池兵败，就是由于快速扩张导致基酒供应严重不足，不得不外购而造成质量失控所致。在食品质量被高度重视的今天，一旦发生类似秦池的事件，对白酒业的冲击将是巨大的。