内地基金业“中考”成绩单近期出炉。受累于上半年Ａ股市场频繁波动，大多数基金表现不尽如人意。不过具备避险和现金管理功能的货币市场基金“一枝独秀”，成为唯一获得正收益的基金类别。

    统计显示，截至６月３０日，纳入统计范围的２３８只普通股票型基金今年以来平均净值增长率为－９．０８％。同期，各类货币基金收益均为正，且平均收益率达到１．６１３％，已接近一年定存的收益水平。

    嘉实基金有关负责人分析认为，货币基金主要投资于货币市场工具，包括短期债券、央行票据、回购、同业存款、大额存单、商业票据等，在宏观政策偏紧、市场资金面紧张时，短期收益率往往与长期收益率接近甚至更高，此时投资货币基金往往能够取得较高的回报。上半年货币基金的优异业绩也证明了这一点。

    由于收益水平类似定期存款，

    与美国等成熟市场相比，内地市场货币基金总体规模偏小，截至一季度末尚不足１３００亿元，占同期基金总规模的比例不足５％。

    专家分析认为，作为现金管理工具，货币基金本身对于流动性的要求相对较高，因此规模越大基金操作腾挪的空间越大，更有利于投资运作和控制风险。来自联合证券的观点认为，展望后市，在通胀未得到缓解之前，货币基金的收益仍有望持续。