中国人民银行货币政策委员会今年第二季度例会近日召开，会议强调，我国经济继续平稳较快发展，但通胀压力仍然处在高位。而国家统计局近期将公布上半年及6月主要宏观经济数据。业内人士认为，6月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅可能超过6%；但下半年物价水平将缓慢回落。目前，管理通胀预期成为宏观调控首要任务。

　　CPI同比涨幅过6%？

　　近来，市场的变化多少有些令人不安。国家统计局日前公布的价格监测数据显示，6月食品价格呈涨跌互现局面。多数蔬菜价格继续回落，前期上涨较快的鸡蛋价格逐步企稳，但猪肉价格上涨较为明显，成为拉高CPI的新因素。统计局将于本月中旬公布上半年及6月宏观经济数据。其中，人们最关心的是CPI同比涨幅能否超过6%。

　　首

　　分析人士预计，6月CPI同比涨幅可能达到6.2%，创年内新高，但下半年物价水平有望缓慢回落。

　　专家还指出，从CPI构成看，除食品类外，居住类价格也成为当前物价上涨主因之一，这一态势从短期看仍将持续。国家统计局数据显示，居住类价格5月同比上涨6.1%，在构成CPI的八大类产品价格中涨幅仅次于食品价格。从环比看，居住类价格出现逐步趋稳态势。

　　整体可控但仍需谨慎对待

　　早在年初中国政府就把稳定物价作为今年宏观调控的首要任务，国家从控制货币、发展生产、保障供给、搞活流通、加强监管等方面入手，对稳定物价总水平作出部署，并密切关注国内外经济环境变化对价格走势的影响，及时发现价格波动的异常因素，采取措施，力求把物价涨幅控制在可承受的限度内。

　　国家统计局副局长许宪春表示，今年我国价格上涨压力仍然较大，但价格整体形势可控，总体来看，今年价格上涨将呈现前高后低的走势。在谈及通胀趋势判断时，他认为，相对宽松的流动性、翘尾因素、输入性通胀等多项原因造成这种局面。

　　其实，推动物价上涨的原因是多方面的，有国际因素，也有国内因素。中国社会科学院经济研究所宏观经济研究室主任张晓晶认为，流动性充裕推动、成本推动、国外输入推动是三个原因。

　　专家普遍认为，下半年CPI将有一定程度的下降，因为当前稳定物价具备许多有利因素，我国库存充裕，夏粮增产已成定局，主要工业品总体供大于求。投资、消费、出口稳定增长，内需支撑作用增强，稳定物价具备雄厚的物质基础和制度条件。而且政策组合拳稳物价，已见到积极信号显现。

　　中国社科院世经所徐奇渊博士认为，下半年国际大宗商品价格可能维持弱势震荡，我国物价上涨压力将更多来自国内。当前货币政策调控已初见成效，全年物价涨幅可能维持在略高于4.5%的水平。

　　谢太峰称，尽管央行采取了一系列紧缩货币政策，目前的物价上涨形势仍不容掉以轻心。

　　加息以抑制通胀预期？

　　央行货币政策委员会第二季度例会还强调，要贯彻实施稳健货币政策，注意把握政策的稳定性、针对性和灵活性，把握好政策节奏和力度。其意在将通过实施稳健而有节奏力度的货币政策，不给物价上涨提供货币条件。

　　因市场预期6月份CPI可能再度创年内新高，令市场传言央行可能在本周加息来抑制高企的通胀。有分析师指出，在定调通胀压力处在高位的背景下，央行近期加息恐怕势在必行。

　　谢太峰认为，从2010年至今，央行更多地采取提高存款准备金率，而较少加息，这一方面造成银行资金紧张和企业融资难，不利于增加市场供应，可能结果是通胀没降下来，众多企业停产停工减少供应，进一步为控制物价造成压力；另一方面，CPI不断上升而利息不涨，使得银行的利差进一步扩大，大家不愿存钱而更愿意投入市场参与炒作，不利于抑制总需求。

　　他说，目前，我们面临的是结构性通胀，提高存款准备金率解决不了结构性通胀的问题，应更多地采取加息措施。另外，银行应针对引起通胀的行业采取措施，通过贷款投向调整扶持农业等国民经济基础行业，以增加市场供应解决通胀。

　　中金公司也认为，中国短期通胀压力依然较大，预计央行7月份加息一次是大概率的事件。7月中上旬可能将成为较敏感的加息时间窗口，尽管6月加息预期落空，暗示未来紧缩政策应该会放缓，但在通胀高企的现在，宏观调控压力不减，央行或将被动加息。