银行领衔2.0时代

    近期，在互联网金融方面，互联网企业的风头有了弱化的趋势，而金融机构的势头开始增强。自去年下半年开始，BAT互联网巨头曾掀起互联网金融风暴，今年初网易、新浪、京东等也陆续推出金融理财业务线，然而最近互联网企业似乎鲜有新招出现。与之相对应的是，此前一直处于被动防守状态的银行，最近却频频主动出击。

    以中信银行和渤海银行为代表的“银行宝”升级，不仅能够做到货币基金T+0赎回，而且可以实现ATM取现、POS支付等功能，货币基金距离取代活期存款似乎又前进了一大步。据悉，中信银行“薪金煲”现处于测试阶段，近期即将上线。目前与中信银行“薪金煲”合作的是嘉实和信诚两家基金公司，两家公司均为该项目专门发行了名为“薪金宝”的货币基金。根据证监会公示信息，南方基金在4月底也上报了一只名为“薪金宝”的货币基金，托管行是中信银行，或也是为与中信银行合作而准备的产品。

    据了解，“薪金煲”与其他“宝宝”的不同之处在于，客户只需一次性签署业务开通协议，设定一个保底余额，超过该余额的活期资金将自动申购货币基金；当客户通过中信银行卡取现、消费或转账时，“薪金煲”将会自动实现相应货币基金份额的快速变现。

    渤海银行的“添金宝”则已经在内部上线，独家合作方是诺安基金，合作产品是诺安理财宝货币基金。“添金宝”在功能上也可实现全自动理财，一次签约即可每日自动归集活期存款余额到理财账户申购货币基金，货币基金份额可实现POS消费、网上购物、ATM取现，无需任何操作直接实时支付结算，并且目前不设额度限制。

    银行推出“银行宝”来反击互联网其实并不容易，将活期存款转化为货币基金，相当于革银行自己的命。今年初，工商银行浙江分行曾推出“天天益”特色业务，用户可实现货币基金随时申购、赎回，赎回资金实时到账。然而，2月底该业务就悄然退出。对于停止原因，工商银行客服的回答是，对应的货币基金已经卖完了。业内人士分析，大银行内部部门之间利益纠葛错综复杂，稍有动作就会导致活期存款大量流失，因此大银行做“银行宝”的内部阻力很大。而先从分行突破，目前也可能会受到来自其他分行的压力。中小银行活期存款本来就不多，改革阻力小，银行更希望通过创新来吸引其他行的存款和客户，也因此，中信银行和渤海银行能够实现突围。

    “其实去年8月我们和银行的个金部就有过接触，当时他们还比较排斥，毕竟会导致活期存款流失。但是最近他们发觉，就算围追堵截，存款流失的窟窿也堵不上了，有的客户甚至会主动找银行问有没有类似余额宝的产品。如果银行没有这种产品，这些钱就可能流到余额宝、百度百发之类的产品了，那还不如自己做，打造一个闭环，把客户一直留在银行账户里。现在个金部有动力去推动这个事。”一位基金公司电商人士介绍，银行的态度已经发生了转变，也希望通过提供更好的服务，吸引外来客户，并增加客户黏性。

    不过，银率网分析师认为，银行虽然愿意进行货币基金业务的创新和拓展，但却很少主动宣传。银行开展这类业务的目的，不是为了鼓励储户购买，而是为挽留存款资源的无奈之举。

    收益破5后艰难摸索

    “转了一圈，又投向了银行的怀抱。”近期大量互联网货币基金7日年化收益率跌破5%，收益的下滑，难以满足互联网的胃口。“起码银行更懂金融，理解货币基金的产品属性。”一位基金人士感慨，现在互联网平台又要收益高，又要没风险，货币基金已无法满足他们的要求，而更适合的产品仍未找到。

    一位基金电商人士表示，“现在互联网已经没有那么大的爆发力了。”前一波互联网金融的爆发是短期高收益率的推动，创造了套利空间，互联网的介入又放大了这个套利空间。现在利率逐步回落，除了货币基金，还没有找到合适的可嫁接于互联网的产品。

    该电商人士指出，对于客户，无论是哪个渠道，在货币基金和银行理财产品之间最终都会选择收益高的。不过，也有基金人士认为，即使货币基金收益率下降，但相对于活期存款还是具有吸引力的，因此短期货币基金规模不大可能大幅下降。银率网分析师也认为，目前形势并不会对货币基金产生任何影响。这主要是因为，货币基金目前还是现金管理工具中的最优选择，拥有相当大的客户群体。货币基金相比银行理财，最主要的优势就是流动性，尤其在赎回T+0普及之后，货币基金的购买、赎回、追踪投资收益等，都比银行理财产品更便捷和透明。

    然而，从互联网的视角，货币基金收益率下降，而保险等理财产品风头更劲。从目前互联网在售的理财产品来看，很多保险理财产品预期年化收益率仍在6%以上，招财宝平台所挂的国华6号万能险，3年期，预期年化收益率6.5%，很快就被抢购一空。有保险公司人士透露，其实保险产品做高收益很容易，最近还有保险公司在微信上推出了一个预期收益率高达8%的产品。“不过，今年货币收益下降了，保监会和行业协会表示不希望保险过多发高收益产品，而是把产品重心放在保障性产品、服务创新、技术创新上。”

    由此可见，在互联网金融2.0时代，货币基金的收益魅力将会有所褪色。

    “静默期”的思考

    近期央行及银监会有关人士表态，对互联网金融监管需要进一步加强。“央行明确要规范互联网金融，现在处于‘静默期’，打擦边球的事也就都不敢干了。”一位电商人士解释了最近互联网圈“风平浪静”的原因。除了监管层面强调风险管理，互联网金融发展本身也遇到了障碍，需要静下来思考，等待新的市场时机。

    在互联网金融1.0阶段，受余额宝的刺激，基金、保险、银行、券商更多呈现的是躁动的状态，纷纷大干快上，招聘人员、更新系统、寻求合作，却并没有考虑投入产出如何，也没有预料到这么快就进入到“平淡期”。在2.0阶段，需要对前期问题进行反思和修正，互联网公司和金融机构都需要补充不足。有业内人士坦言，现在很多IT公司的人去了基金公司，而互联网公司也在从金融机构里挖人，双方都在进行人才的融合，从长期来看，这是好事。

    对于中信银行、渤海银行、民生直销银行等正在做的“银行宝”，业内人士也认为需要冷静思考。有业内人士坦言，银行之间也存在竞争，中小银行进行货币基金创新，是想争抢其他银行的客户，吸收外部的存款，但是，这种行为会不会遭到银行体系的围攻？目前来看，“银行宝”短期主要以搬自己家的存款为主，毕竟自己的客户绑卡比较方便，如果未来吸引外部存款不理想怎么办？“现在金融机构在互联网金融方面还是半推半就，原因不在于技术问题，而是金融体制问题。现有的考核机制很难评估未来5-10年后的结果。”

    当然也有很多是需要“沉淀”的。据了解，余额宝之后，目前天弘基金正在着力打造宝粉生态圈。有关人士认为，互联网是个生态，从服务角度打造生态圈，倡导客户间的互助服务，可以提升客户对服务使用的依赖，有利于余额宝运营，尽管未来可以实现怎样的商业目的还不确定，但是基于这样的生态圈可以拓展一些模式。

    不过，也有业内人士认为，无所谓1.0和2.0时代，现在的互联网金融还处于发展的初期阶段，未来还有很大的发展空间。“尽管未来3-5年的发展方向还不清晰，不过，可以确定的是，现在再谈货币T+0就OUT了。”有关人士表示。

    中信银行“薪金煲”、渤海银行“添金宝”即将正式上线，此前一直处于被动防守状态的银行，最近频频主动出击，而且一出手就是大招。有业内人士认为，在互联网“宝宝”收益率逐级下滑的背景下，如果银行下力气打通货币基金的支付功能，“银行宝”的威力绝不亚于余额宝。因此，有人将银行领衔的这次“革命”，看作互联网金融进入2.0时代的标志。在这个阶段，将少了些互联网的喧嚣，多了些金融的风险控制，货币基金的收益率被淡化，其支付功能将得到提升。