联想集团1月30日宣布，以29亿美元高价收购谷歌旗下摩托罗拉移动公司智能手机业务。对此，尽管多数分析人士看好，但市场并不领情，消息公布当天，港股市场上联想的股价半日内急跌8.21%，春节假期后各大行出报告，普遍指出相关的摩托罗拉业务会在未来两至三年拖低联想的盈利，因此纷纷降评级或降目标价。

2月4日，联想股价开盘后跳空低开，随后一路放量下跌16.4%至8.41港元，是跌幅最大的蓝筹股之一。昨日股价

股价下跌，杨元庆称“意料之中”

联想股价的波动与其近日在海外连续收购有关。联想宣布收购摩托罗拉，除了移动智能手机业务，还一并“接收”了摩托罗拉移动的3500名员工、超过2000项专利和其他专利使用授权、品牌和商标以及全球50多家运营商的合作关系。联想方面，收购摩托罗拉需支付14.1亿美元，包括6.6亿美元现金和7.5亿美元联想普通股股份；其余15亿美元以3年期本票支付。

而此前在1月23日，联想集团已宣布以23亿美元的收购总价收购IBM X86服务器相关业务。两项收购光现金就要支付26亿美元，联想能否受得了这种现金流压力？

投资者认为，联想收购摩托罗拉移动业务作价过高，所以收购摩托罗拉移动的消息一经发布，联想股价就开始下跌。但联想方面对此显得十分淡定。据相关媒体报道，在1月30日当天的媒体见面会上，联想董事局主席杨元庆对股价的问题作出回应，称在“意料之中”。

杨元庆表示，摩托罗拉在过去一段时间里一直是亏损的，所以大家会有担心，联想能不能让它扭亏为盈。他表示联想对此有信心，要不然也不敢吃这个螃蟹。杨元庆举例说，当年把ThinkPad笔记本业务从IBM买来的时候，“也是一年亏好几个亿”。

杨元庆透露，收购前联想考察过摩托罗拉的手机业务，认为毛利润相当高，现在摩托罗拉的问题在于材料成本、生产制造成本都很高，有很大压缩空间。将来主管这项业务的联想高管刘军已立下军令状，将在完成收购后的几个季度里，让它扭亏为盈。

联想借机进军成熟市场

收购摩托罗拉，是联想自2005年收购IBM个人电脑业务后又一笔重大并购。目前这笔并购还需要得到监管部门的批准。如果收购完成，联想将把摩托罗拉目前知名品牌收入囊中，包括最近在美国市场大卖的Moto　X和Moto　G。此外，联想还将全面接管摩托罗拉移动的产品规划。不过，作为摩托罗拉的前东家，谷歌将继续持有摩托罗拉移动大部分专利组合，包括现有专利申请及发明披露。联想将获得相关的专利组合和其他知识产权的授权许可证。

杨元庆表示，并购“将帮助我们在移动领域把握快速增长的机会，让我们加速成长为全球性的移动设备厂商”。

近年来，联想的智能手机业务增长迅猛。IDC的统计显示，目前联想是全球第四大智能手机生产商。摩托罗拉是美国第三大安卓智能手机厂商和拉丁美洲第三大智能手机厂商。分析人士认为，联想通过收购摩托罗拉，在智能手机领域的市场地位将会大大增强，并可借机进入北美和拉美市场。经过此番收购，联想的PC+战略未来向两个方向展开也已清晰，即发展平板电脑和手机市场，挑战苹果和三星。另一个方向则是发展企业级伺服器、网路设备等业务，继续挑战过去的老对手戴尔和惠普。IDC中国助理总监王吉平认为，此次收购可以使联想在智能手机市场确立第三的位置。