单引擎经济催生高通胀

如果以货币衡量的物价测定经济血压，阿根廷无疑是个危险的“高血压患者”。政府预计全年消费者物价指数为9.8%，但独立市场机构统计的数据却高达26%，而后者似乎更接近阿根廷人的实际物价感受。

当前阿根廷国内投资和贸易规模大幅减少，消费成为支撑经济发展的单一引擎，在外部资金减少的前提下，政府为拉动消费扩大财政开支，大规模发债，让央行直接补贴财政，导致市场货币超发严重。此间经济

阿根廷经济学家豪尔赫·维拉斯克斯认为，政府原本有两个政策选择，一个是增税，但后果是减少消费支出，影响经济增长和民意支持率；另一个是政府通过央行和社保机构融资，后果是货币超发严重，导致通胀加剧。阿根廷政府选择了后者。

阿根廷今年财政赤字预计高达600亿比索(约合125亿美元)，较去年增加近一倍。3月，阿根廷立法赋予央行为政府提供财政融资的权力。卡斯蒂涅拉认为，一方面央行为偿还外债购进美元，导致外汇占款大幅增加，另一方面购进国债直接补贴财政，这意味着央行已经放弃稳定币值的职能，开始向货币市场“开闸放水”。

但是，在抑制通胀和经济增长之间，阿根廷政府仍倾向于后者。阿经济部长洛伦西诺日前表示，尽管目前阿根廷存在通胀问题，但最根本的还是保持经济增长从而创造更多就业，政府将继续采取反周期措施，通过调节公共开支推动经济发展。这意味着阿根廷政府的赤字政策还将维持一段时间。

经济步入低速增长期

既要应付不断下滑的经济，又要控制两位数的通胀，还恰逢外债偿还高峰期，2012年阿根廷政府确实很忙。2013年状况预计有所好转，利好因素主要来自农业增收、巴西经济复苏和外债压力减轻。

美国农业部数据显示，得益于气候条件改善，阿根廷明年大豆产量有望升至5500万吨，同比增加34%；玉米产量为2800万吨，同比增加33%。参照明年期货价格，阿根廷农作物出口总额将达380亿美元，预计比今年增收85亿美元。

巴西经济恢复也为阿根廷出口带来利好。拉加经委会预计，巴西明年经济将摆脱停滞，预计增幅在4%，由此将为阿根廷新增15亿美元收入。此外，阿根廷明年外债偿还总额也由今年的68亿美元下降至46亿美元，由此节省外汇支出22亿美元。

拉加经委会预计，阿根廷明年经济增长率将达到3.5%，阿根廷央行报告更是乐观地把明年经济增长预期调升至3.9%。

此间经济学家普遍认为，2013年将是关键一年，如果出口创汇筑底足够稳健，未来阿根廷经济增长空间将会更大，而当前进口限制、汇率高估和外汇管制也可能随着收支状况改善而有所松动。