今年以来，高速公路上市公司就因为“员工年薪超10万”“八成上市公司毛利超50%”“多名前交通部门官员任高管”等问题备受社会质疑。在这节骨眼上，这5家上市公司却在营业收入增长的情况下，成本大幅增长导致利润明显下滑，更加令人生疑。

　　在业绩下滑的5家上市公司中，粤高速去年职工平均年薪达到9 .75万元，深高速达7 .90万元，楚天高速达9.39万元。

　　令人费解的是楚天高速在职工人均工资将近十万元的基础上，2011年上半年，楚天高速的管理费用中，薪资及福利费仍上涨37.2%，社保及住房公积金上涨71.78%，工会及职工教育经费大涨382.23%。而深高速因计提员工住房公积金等原因，工资薪酬也大涨69.63%。

　　前景不明 急需谋“变”

　　交通运输部数据显示，2010年底，全国公

　　伴随着公路的快速发展，公路收费标准、收费年限等广遭质疑。尤其在C PI高企的背景下，时建锋一案更将公路收费问题推到了风口浪尖，成为众矢之的。

　　自2009年以来，交通运输部已相继撤销了18个省区的政府还贷二级公路收费、取消收费里程超过10万公里，并在所有收费公路上实施了鲜活农产品“绿色通道”免费政策，先后降低了集装箱及10吨以上货车的通行费标准。

　　而近期，交通运输部、发改委、财政部、监察部和国务院纠风办更是联合发布了《关于开展收费公路专项清理工作的通知》。

　　湘财证券交通运输行业分析师金嘉欣表示，受行业政策预期及社会舆论的双重负面影响，目前高速公路板块估值基本在历史低位。如果未来高速公路收费改革的政策预期变成现实，这一板块上市公司的利润还会产生实质变化，板块估值还会往下调。

　　粤高速在半年报中清醒地意识到公司未来发展的隐忧，认为“收费政策及收费标准对公司的营业收入存在着较大的影响”。

　　政策影响之外，随着造路工程的大踏步前进，替代品的增加也加剧了行业的竞争。现代投资表示，与公司所属路段平行的长株高速公路的通车及长株潭城际道路的通车，对公司通行费收入的增长产生一定影响。赣粤高速表示，随着近年来高速公路投资建设和国道、省道技术改造力度加大，加速了省内公路路网及交通流量分布的变化，对公司现有高速公路产生一定的分流影响。

　　业内人士分析认为，国家逐步加强了对收费公路的管理和监督办度，一些违规收费被取消，一些准备提价的收费项目被暂停，未来还有可能严格执行法律上规定的收费期，并要求充分公开财务信息。这些都会对高速公路上市公司产生一定影响，同时也预示着这类上市公司靠垄断及政府资源获取高额利润的时代终将结束，必须转变观念，寻找新的突破和发展机遇。

　　粤高速在年报中明确表示，“应对措施包括一方面密切关注政策的变化，另一方面积极寻找主业以外的投资机会”。湖南投资的应对措施也是“洞察经济态势，及时准确掌握政策走向，适时调整战略布局”。