在忙于应付本土市场产能过剩的同时，各汽车制造商却在中国市场大举扩张。

近几个月来，通用汽车、现代、宝马和大众汽车都宣布了在华增产的计划。汽车销量的激增，使得中国去年超越美国，成为全球最大的汽车市场。

标致雪铁龙上月表示，正就在华组建第二家合资企业的事宜与相关方面展开磋商，并将把一名董事级高管派往上海。

中国汽车销量激增和较低的汽车保有率，令汽车制造商们备受鼓舞。高盛公司的研究表明，在中国，每1000名居民仅拥有41辆汽车，而在美国约为900辆。

大众汽车将中国称作自己的“第二本土市场”，但实际上，中国是其“第一本土市场”：今年一季度，这家德国公司在华售出45.7万辆汽车，占其总销量的2 5%以上，远高于在其他任何国家的销量。

但一些分析家警告称，中国市场或许正在形成一个有可能令汽车制造商们损失惨重的产能泡沫。

桑福德·伯恩斯坦公司分析师马克斯·沃伯顿斯表示：“我们担心的是，由于中央和地方政府均在推动汽车业扩张，中国"扩大后的"产能势将超过需求。”

随着中国市场在全球汽车业中的重要性与日俱增，另一个风险在于，汽车制造商们可能变得过于依赖某个单一市场。

汽车业是有名的周期性行业，汽车制造商们以往不止一次在对大型新兴市场投入过多资源后陷入困境。

上世纪90年代末，有不少汽车制造商曾在巴西市场进行了过度的投资。该市场在2002年严重下滑，结果这些制造商的许多生产线都开工不足。

日产公司首席执行官

今年一季度，大众汽车在中国业务的税前利润为2.86亿欧元(合3.42亿美元)，占其总利润的41%。

分析师表示，鉴于大众汽车还向中国出口零部件，其对中国市场的实际依赖度可能更高。

据估计，宝马一季度4.49亿欧元的营业利润中，有近一半来自对华出口和在中国本土生产的汽车。

通用汽车国际运营部总裁李添泽表示，今年一季度，通用汽车国际业务(主要是中国和巴西业务)对公司营业利润的贡献大致与美国业务相同。

业内高管们承认，一季度的业绩不具代表性，因为当季中国市场销量增速高得异乎寻常，自那以后，增速已有所放缓。

分析师们警告称，宝马和戴姆勒在中国市场的利润空间将受到挤压，因为它们背负着加大投资的成本，而且随着业务的不断扩大，在它们销售的汽车中，低利润率车型所占的比例开始上升。

一些迹象表明，汽车制造商正在制定保守的规划。

大众汽车董事长文德恩近日表示，他预计直至2 0 1 4年，中国市场每年将至少增长10%———对一个去年增长了45%的市场来说，这可谓是一个审慎的预期。

分析师以往也曾对中国市场产能过剩表达担忧，但随后市场的快速增长打消了这些担忧。

普华永道会计师事务所汽车业分析师卡尔姆·麦克雷表示，中国目前的过剩产能为240万辆，与2005年的数字相差无几；由于“2009年市场出现极高速的增长”，目前的开工情况要好于2005年。