欧债危机持续蔓延且悬而未决，让日元汇率“高潮迭起”。

　　在10月25日的纽约汇市中，美元对日元汇率一度下跌至75.74日元，时隔两个交易日后再次刷新该汇率自二战后的最低纪录。26日，该汇率在短暂反弹至76日元上方后，在亚洲汇市最后交易阶段以及欧洲汇市中，重新跌破76日元大关，因市场对欧盟峰会达成重大成果表示疑虑。截至北京时间19时30分，该汇率报75.86日元。

　　面对不断走高的日元汇率

　　日元呈单边升值态势

　　自今年下半年以来，日元汇率整体上呈单边升值态势。据彭博数据，截至10月25日纽约汇市收盘，美元、欧元、英镑对日元汇率分别累计下跌5.46%、8.98%和5.59%。这给日本的整体出口构成巨大压力。

　　但是本月以来，日元汇率的单边市行情有所缓解。截至25日，欧元、英镑和澳元对日元汇率当月累计升值2.69%、1.45%和6.91%，唯独美元对日元汇率本月迄今累计下跌1.23%。即10月份以来，在各主要交易货币当中，日元仅对美元呈现出升值态势。

　　不过，日元的非对称性升值并未被市场人士看好。据花旗集团编制的对冲基金外汇交易仓位警戒指数(PAIN)，10月份至今，对冲基金已经连续17个交易日看空日元对美元汇率。花旗集团的主要外汇交易货币策略主管托德·埃尔默表示，投资者正在预期日本政府会采取措施抑制日元的升值。

　　另外，从技术层面上看，受地震影响，美元对日元汇率在3月17日触及76.25日元的低点，而后日本联合其他七国集团(G7)成员国对汇市进行干预操作，使得该汇率一路反弹至4月6日的85.49日元的今年高点。随后，该汇率走出下降楔形行情，并在8月19日和10月21日两次刷新历史最低纪录——75.95日元和75.82日元。

　　分析人士称，目前美元对日元汇率已经进入下降楔形态势的末端，后市或会迎来反弹行情，但是在欧债危机持续发酵和美国经济增速明显放缓的背景下，该汇率短期内仍然缺乏方向感。