黄金储备超越美债

全球资产加速去美元化

记者还注意到，2025年全球资产去美元化趋势明显。随着越来越多国家增持黄金，全球央行黄金持有量时隔近30年再度超越美国国债。

黄金价格飙升导致黄金储备换算成美元后价值上升。2025年中期，美债在除美联储以外央行的储备占比下降到25%以下，黄金的占比上升至25%以上。这是自1996年以来，黄金首次在各国央行储备中的占比超过美债。

中银证券全球首席经济学家 管涛：我们注意到从2024年的一季度起，黄金已经超过欧元。从2025年6月起，全球的黄金储备余额已经超过了全球外汇储备中持有的美债余额，意味着国际货币体系的这种多极化的演进进一步加速。

专家表示，全球资本对美元资产的风险偏好下降，从中长期来看，美元在全球外汇储备中占比下降的走势难以逆转，国际货币体系将向多元化发展。

东方金诚国际信用评估有限公司研究发展部执行总监 冯琳：不过由于欧洲、日本经济延续弱势，欧元、日元短期内也难以替代美元，因此各国央行将外汇储备配置更多地转向黄金。那么从这个角度上看，美元长期式微意味着国际货币体系多极化的时代正在到来，未来国际货币体系更可能朝着少数几个主要货币相互竞争、相互制衡的格局演进。

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