看涨行情下

投资黄金稳赚不赔？

“贷款买房不如贷款买黄金，风险更小。”90后投资者张桦（化名）的这句话，折射出当下部分年轻人对黄金投资的狂热心态。

3月13日，他收到某银行发来的一张2.68%年化利率的消费贷优惠券，并仔细研究了贷款方案，20万元两年期等额本息贷款总利息约5687元。按照当时水贝市场685元/克的销售金价计算，这笔资金可购入292克黄金。张桦（化名）心里盘算，只要两年内黄金的回收价超过705元/克就能盈利。尽管存在不确定性，他仍果断投入黄金市场。3月31日，黄金市场的回收价格约为713元/克，他当即选择卖出，不到半个月获利超2000元。

但不是每一位淘金人都能如此“幸运”。本就喜欢金饰的杭州姑娘蕾蕾（化名）经常用信用卡在线上购买品牌金店黄金，并总结出了自己的一套经验。每当品牌金店有促销活动或者信用卡分期有免息优惠活动时，她以低于大盘价的单价购入黄金产品，待金价上涨时卖出，赚取额外利润。

尝到甜头的她开始对黄金投资产生了兴趣。她用5万元买入黄金积存金。起初，一些短线操作令其获得了几百元的收益，后期追加融资10万元，并转向风险更高的黄金期货。随着市场进入盘整期，金价波动收窄，频繁交易所产生的手续费逐渐侵蚀利润。当持仓收益无法覆盖交易成本时，蕾蕾才意识到自己被“套牢”了。

业内人士指出，这一案例折射出部分投资者盲目加杠杆、忽视市场周期规律的操作风险。

“部分利用信用卡和消费贷资金进行黄金投资存在多重风险，主要包括杠杆风险、资金成本风险以及信用风险。”中国银行研究院研究员杜阳表示，信用卡资金属于短期借贷性质，投资者若将其用于黄金投资，实际上是在利用杠杆交易，这将放大市场价格波动带来的风险，特别是在黄金市场剧烈波动时，投资者可能因杠杆作用而面临巨额亏损。

苏商银行特约研究员武泽伟的测算揭示了残酷现实：3%-7%的借贷资金年化利率，要求金价每年必须实现5%以上涨幅才能覆盖融资成本——这在波动加剧的市场环境中犹如高空走钢丝。

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