白酒股年内涨跌情况

今年以来，贵州茅台股价跌幅达23.32％。追溯上一次贵州茅台上次低于1300元还是2020年5月的时候。到2021年2月18日，贵州茅台股价曾一度冲高2627.88元，如今的股价相比于历史最高点已腰斩。

有券商分析指出，产业和资本市场对于中秋的预期普遍悲观。从基本面来看，中秋旺季效应减弱，需求超预期的难度较大。近期虽然是中秋旺季，但受到市场供货放大、消费不及预期，以及渠道对未来酒价波动的担忧等因素影响，飞天茅台酒的市场价格也出现了持续回落，据今日酒价数据显示，9月13日，2024年飞天（原）53度/500ml批发价为2535元/瓶，较昨日下跌15元，已经逼近2500元大关；2024年飞天（散）53度/500ml价格报2380/瓶，与前一日持平。

值得一提的是，就在9月9日，贵州茅台召开2024年半年度业绩说明会，在线回复经销渠道改革、业绩增速等投资者关切问题。贵州茅台管理层称，目前茅台市场整体情况较为稳定，同时表示年度15%的营业总收入的增长目标可以如期完成。

但业内人士认为，过去茅台主力消费人群包括地产、基建、金融等领域的富裕人群，目前上述行业都在深度调整，茅台也在推动消费人群、消费场景和服务模式三大转型，但是这三大转型需要时间来检验成效。目前茅台股价下跌也代表着投资人对贵州茅台三大转型需要多长的时间，会取得什么样的效果的担忧。

国泰君安表示，2024金秋旺季除茅台、五粮液外，酒企销售层面普遍对价格体系有所放宽、费用力度也有所加大。展望后续，推测白酒消费 “去地产依附”和“去奢侈”特征会持续凸显，在此维度下，“份额就是品牌”，企业能够发挥的是自己的产品结构纵深优势，利用强渠道、大品牌和大产能，借助合适的价格带布局，对竞品形成持续的挤占。

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