当然，中国的转型很难无缝对接，新兴产业和商业模式的出现需要产业结构的衍生和升级，这需要时间。中国将经历一段总需求低温期，这是经济规律，宏观决策也必须认识到这一点。

　　短期来看，明年信用趋势稳定偏乐观——信贷配给制可能松动，计划的表内额度会增加一些(对应2012年14%的M2增速和银行体系目前67.5%的平均存贷比水平，信贷投放上限为8万亿元)。由于通胀的下降和正常利率的实现，表外会自然

　　笔者认为，明年银行部门的信贷额度有可能出现富余，这是因为银行行为趋于谨慎，贷存比或下降至65%，可配债券的资金规模将增加2万亿，成为推动银行间市场收益率逐级下行的主要因素。随着系统风险释放，下半年经济将逐步趋于稳定，信用利差可能逐步收窄。

　　此外，政府应释放中国经济的未来转型的明确信心。比方政府应改变目前支出结构，即从基建大幅转向教育、医疗、社会保障和保障房。当前这四项在财政支出中的占比只有34%，相较发达国家还有显著提升空间。此外还可以考虑国有资产私有化政策来弥补养老金和医保账户的巨大缺口等。这些行动意味着让收入重新从企业和国有部门手中回到家庭，以逆转家庭在国民经济中比重持续下降的态势。政府能在这些方面给予信心，包括股票市场在内的资本市场才能因此摆脱颓势而出现上涨。中国社科院金融重点实验室主任

　　历年中央经济工作会议政策基调

　　年份 内容

　　2011年 把握好稳中求进的工作总基调

　　2010年 稳经济、调结构、控通胀

　　2009年 保持经济平稳较快发展

　　2008年 　保增长扩内需调结构

　　2007年 　稳物价、调结构、促平衡

　　2006年 　经济继续又好又快发展

　　2005年 　继续搞好宏观调控

　　2004年 　巩固宏观调控成果

　　2003年 　保持宏观经济政策连续性

　　2002年 　积极财政、稳健货币

　　2001年 　扩大内需对外开放

　　2000年 　加强和改善宏观调控

　　1999年 　抓好国有企业改革

　　1998年 　实行积极财政政策

　　1997年 　继续稳中求进