来自经济年会的声音(二)资本市场新宠儿

    2009年是中国资本市场风生水起的一年，尽管国际金融危机的冲击余波未平，但中国资本市场却逆势上扬，股票指数稳步上升，创业板顺利启动，市场融资额创历史第二高，恢复了为实体经济造血输血的功能。

    刚刚结束的全国证券期货监管工作会议透露出消息，融资融券、股指期货、发行体制改革以及推进并购重组市场化将成为今年资本市场四大新亮点。

    这些变化将把2010年的资本市场推向何方？1月17日，我们在由中央电视台主办，中国国际经济交流中心协办，一汽大众奥迪品牌作为合作伙伴的首届中国经济年会上，对百名经济学家企业家进行了调查，一起来看看。

    在百名被调查者中，有23%认为认为今年上证指数将突破4000点大关；有45%的人认为上证指数将上涨到3400点到3600点区间；有30%的人认为，大盘将在3000点到3400点之间振荡运行；百名被调查者中只有2%对于今年的中国股市表现出悲观情绪，他们认为上证指数将向下跌破3000点。

    在“首届中国经济年会”的分论坛“中国商业领袖展望2010”上，资本市场也成为大家热议的焦点。

    商业领袖论坛现场

    主持人陈伟鸿：“在2010年中国的股市会上4000点还是下4000点，请举牌。全同意啊。其实我觉得让几位来对指数做判断。本身不是一个非常严谨的事情，但是从刚才清一色的同意的牌子当中我们看到大家对资本市场的信心。柳总简单地说一说您的信心源自于哪里？”

    联想集团董事局主席柳传志：“其实在股市上有很多好的企业 后面还有大量好的企业不断地投入到股市去，这是真实的表现，凭这个它能上4000点。这次大家都以为已经摔了一个大跟头，以后会小心，但是其实胳膊也不太疼，所以后面还得往高走。”

    深圳创新投资集团董事长靳海涛：“因为我们看到中国经济是率先走出金融危机，所以有理由相信中国的经济上证指数比2009年有一个进步，这个进步的标志就是上4000点，但是不是全年都在4000点这个水平。”

    企业家们对今年的中国股市充满信心，那么证券业内人士又是怎样的看法呢？

    香港交易所集团行政总裁李小加：“在中国今天发展的过程中间，基本上大面积的资产价格 应该来说将来都还是上涨的大趋势。所以说第一，如果是闲钱，第二，你的心脏比较好，不要随着短期的波动整体影响整个生活质量的情况底下，无论买房子也好，买股票也好，还是其他产品也好，整体来说往上走的趋势远远大于往下走的趋势。”

    和李小加一样，中信证券(29.57,-1.43,-4.61%)股份有限公司首席策略师于军同样对今年的中国股市表示乐观。

    中信证券股份有限公司首席策略师于军：“我们只要相信未来十年还是一个相对比较高增长的十年，那么我们肯定要对这市场要战略性的看多，尤其在现在3000多点，肯定要战略性看多的。尤其是现在，中国的经济以及全球的经济呢，可能是由复苏逐渐走向繁荣的一个阶段，更要主要的是要看多这个市场为主。如果是通胀不恶化的话，那么我判断今年的市场问题就不会大，上4000点这个可能性就很大。”

    不过与国内很多机构和个人的乐观态度相比，摩根大通证券(亚太)有限公司董事总经理龚方雄则谨慎很多。

    摩根大通证券(亚太)有限公司董事总经理龚方雄：“我的态度还是相对比较谨慎的，我觉得上4千点比较难，中国今年这个资本市场，就是A股的高位，可能也就在3800点左右，那么可能会从，目前的到3800点这么一个曲线里面进行震荡运行，但是仍然是震荡向上，整体的回报率当然不如去年，所以说投资者要获得更好的回报的话，对个股选择的就更加关键。44:40那么要想在今年的市场上赚钱，可能要更加勤奋一些，花更多功夫，对行业对个股的选择可能要更加的谨慎。”

    尽管总体看好今年的股市，不过于军所在的中信证券公司研究部也对今年的股市风险进行了仔细地研判。中信证券近期发布的《2010年投资策略报告》认为，今年投资者应该密切关注通货膨胀和新股发行数量的变化，只要通胀不严重恶化、新股发行和再融资控制在5000亿到7000亿元之间，那么今年的股市就会上涨到到4000点以上。而在于军看来，对于中国股市来说，目前可能存在的最大的风险还是跟国际金融危机有关。

    中信证券股份有限公司首席策略师于军：“出什么情况下可能看空呢，也就说美国经济出现二次探底，从而对中国经济有非常大的拖累，我觉得那个时候可能会对全球的市场，都会有一个很大的打击。当然现在呢，至少在现在我们觉得那个还是一个比较小的概率事件，不是一个大概率事件，所以说我们是看多这个市场。”

    学者们们对于今年的股市又是怎样的看法呢？参加《首届中国经济年会》的嘉宾――清华大学金融系主任李稻葵认为，今年的中国股市将会呈现出波动中发展的走势。

    清华大学经管学院金融系主任李稻葵：“2010年，我们的A股市场，我觉得两个关键词，一个是波动，一个是发展，发展是什么？我们正在健全各种各样股市必须有的制度，正在建立比如说股指期货，比如说融资融券，再比如说引进一些高质量的国外的上市公司，这个对于未来的发展将会起到关键作用，所以我想二十、二十年回过头来看，很可能2010年是关键的一年。同时不要忘记，2010年也是一个波动年，为什么？中国经济自己很复杂，这是一个非常复杂的一年，各种各样的结构调整，各种各样的企业、产业的结构重组，都冒出来，所以股市也是波动非常大的一年。所以我觉得今年总的来说是非常乐观的，是波动中发展，发展中波动的一年。”

    在上面的节目中我们看到，对于今年的资本市场，不管是经济学家还是业内人士，绝大多数都充满了信心。

    但是我们知道，要想在资本市场里淘到真金白银，除了能比较准确地把握大势方向，还需要从众多上市公司中挖掘到热点和亮点。那么，今年哪些行业或板块会成为资本市场中的新宠儿呢？继续来看看问卷调查的结果。

    问卷调查二 谁是2010年中国资本市场的新宠儿？

    在百名被调查者中，有62%的人认为今年股市中最亮丽的板块将是新兴产业，它们包括新能源、新材料、电子信息、生物制药等等；有20%的被调查者认为创业板中的高成长性股票仍将延续2009年的热度，继续受到市场的追捧；而18%的人认为，受益于融资融券、股指期货的推出，大盘蓝筹股将重现风光；另外有5%的人认为，家电和汽车类的股票将受益于政策推动和消费升级而继续走强。

    我们注意到，这些专家们的选择，紧跟经济大势的热点。正像有人说的，要想选中股市黑马，首先就得学会挑选有潜力的行业。今年在宏观经济继续保持增长，结构调整力度加大的背景下，又有哪些行业在资本市场的表现将会脱颖而出呢？在首届中国经济年会上，与会的商业领袖和众多嘉宾们心目中的资本市场新宠儿会是谁呢？一起来听听。

    主持人芮成钢：“2010年中国经济核心增长点是哪些产业？一方面我们听到很多新的说法，比如低碳经济，很多人说低碳经济有可能是馅饼，也有可能是陷井，也有很多人说2010年中国经济增长的核心引擎可能还是地产，可能还是一些传统的行业。”

    国家统计局总经济师姚景源：“我觉得2010年从生产这个角度看，应当是服务业，特别是现代服务业会有一个非常好的发展机遇。从需求这个角度看就是消费，应当说是消费以及与消费相关的产业会有一个发展。”

    上海市金融服务办公室主任方星海：“可能新能源、电动汽车，这些大概还不会成为今年特别强有力的增长点，中国强有力的增长点恐怕还是在传统的一些领域，包括传统的汽车，房地产也继续会是一个很好的行业。”

    资本市场虽然说起来是虚拟经济，但归根结底，它还是实体经济的一个投影。从大势上看，去年中国经济保八成功带动了市场整体走强。从板块上看，在保增长扩内需中受益最多的行业也就是最受资本市场追捧的行业。，所以下一步市场的热点，一定也包含在下一轮经济增长周期的重点行业当中。那么，谁会成为未来资本市场的宠儿呢？

    从前面的节目中我们看到，不少经济学家和企业家都认为，和居民消费密切相关的房地产、汽车板块，今年在资本市场上依然热度不减。

    如果说，这些传统行业受益于扩大内需政策带来的利好，新兴产业就将成为带动中国经济走入新一轮繁荣的领头羊。它们当中又有哪些会受到资本市场关注的重点呢？我们来详细了解一下。

    新兴产业是指随着新的科研成果和新兴技术的发明应用而出现的新的部门和行业。我国未来要重点扶持和发展的新兴战略性产业包括新能源、新材料、节能环保、航空航天、电动汽车、新医药、生物育种和信息产业等。2009年12月27日，国务院总理温家宝在接受新华社专访时强调，新兴战略性产业在未来经济发展中具有重大意义，并称会继续加大投资力度。

    中国人民大学副校长陈雨露：“我觉得这个速度会进一步地加快，也许未来的十年以后，就可能形成非常成熟的主导产业。”

    龚方雄：“大家知道每次大危机以后，每次大箫条以后的复苏，他都会由创新为主题，以创新为主题来带动整个这个行业的复苏

    那么从政策层面的角度来讲，对这个行业也是鼓励为主的，以积极刺激为主的，所以说这个行业可能会成为年的一大亮点。”

    实际上，去年新兴产业上市公司已经受到投资者的热烈追捧。比如一些电子信息类股票的价格去年一年就翻了五六倍。不过在中信证券首席策略师于军看来，今年新兴产业的上市公司中仍然会诞生大黑马。

    于军：“你比方说这次出来的三网融合，我们实际上说的就是通讯和传媒这些行业，这也是几个行业共同的一个，非常大的制度的变革 所以我觉得这块应该也是很有发展前景，今年和明年。我们就说嘛，真正成长比较快的不是这些大行业，不是钢铁、纺织，这些已经没什么成长性了，真正有成长性是为这些行业服务的那些，所以我们刚才说的那些新领域，很多都是为它服务的，新材料、新能源，你新能源有些要为汽车服务，有些要为电力服务，实际上成长性比较快的在这些东西，未来就说很快成长起来的。”