网上热传一个笑话，说一个北京人1994年卖了房子到美国淘金。多年来风餐露宿送外卖，晚上还要背单词，辛苦节俭两鬓苍苍，终于攒了100万美元回国养老。但回到京城，发现当年卖掉的房子现中介挂牌690万，刹那间崩溃。

    但有经济生活常识的人可以发现笑话中的不合理之处。按北京、上海等大城市目前能卖到690万元的老房子，二十年前是什么档次的房子？笔者目前住的房子在上海内环，90多平米的二室，二十

    另外，1994年卖房的北京人估计至少也拿了50万人民币。20年来，不管是投资一路走牛的美国股市，还是“千夫所指”的中国股市，甚至只是打打新股、买个业绩中等偏下的股票基金，至今收回来300万元是大概率事件，而如果能达到20%的“巴菲特收益率”，则至今已有1600万元。这北京人有幸在1994年坐拥50万元人民币资产，却毫不考虑投资问题，同时移居美国二十年也没找到正经工作、安家落户，这能怪谁呢？不怪房价飙升、不怪通货膨胀，只能怪这人自己缺乏通过工作和投资创造财富的意识和能力。

    说到20%的“巴菲特增长率”，每年巴菲特开年会的时候，都会被人拿出来说说。去年巴老公司的净值增长是14%多，略逊于标普指数。但自1965年以来，该公司平均每年的复利增长率是20%，47年来累计增长了五千多倍！

    这个成绩，可以让许多欧美国家的投资者顶礼膜拜，但身处高增长、高通胀经济环境下的中国人，就未必很感冒。1965年你家里若辛辛苦苦攒了100块钱交给巴菲特投资，到现在巴老也就还给你五十多万而已。套用热门电影《北京遇上西雅图》里的说法，“也就够二环内买俩厕所”。

    但实际上，47年来只等着一笔投资结果而自己毫无其他收入来源的人，毕竟是很少的。我们假设1965年一个18岁的年轻人开始工作，第一年有10元的积蓄投入股市，以后每年以20%的速度增加投入股市的资金，到2012年当他65岁时，他的投资本利合计就有300多万了。除了住房，手里还持300万流动资产的家庭，在中国甚至全世界，应该都算得上是很不错的中产阶级了吧？所以，只靠证券投资，而自己不工作、不为社会创造财富的人，是很难过上好日子的。

    当然，这个例子仍有欠妥之处。首先，能连续47年每年新增积蓄的增长超过20%的个人很少。家庭成员一起攒钱虽然有可能达到，但一旦碰上子女结婚分家、夫妻离异、失业、某个家庭成员重病等等，这个追加投资的计划就被打断了。可悲的是，列举的这些变故，每个家庭碰上一、两件的概率还相当不小。其次，300多万元的成果，基本是靠20%的复利累积在最后几年的巨大威力。在上述例子中，2000年只有25万元多的投资本利，到2007年只有109万元，而这年他就要退休了。如果儿女不贴补他继续炒股，他只能拿着100多万元安享晚年，虽然比绝大多数中国老人过得滋润，但也绝谈不上大富大贵值得炫耀。要摊上个儿子非但不补贴还要伸手问父母要钱买新房结婚，他的晚年富贵梦就彻底泡汤了。

    所以要富得早赚得长，才有好日子可盼。你必须在1994年就拥有几十万的流动资产，又能取得20%的持续复利回报，同时有份体面工作维持20年以上，夫妻和睦不分家，儿女结婚坚决不资助，才能在退休前取得上千万的资产，实现财务自由。

    这么看来，身处我们这个社会财富阶层急剧变化的时代，要在经济上体会到真正的幸福感，考虑的问题还是很多很多。只靠巴菲特的收益率，是满足不了大多数中国人的胃口的。